20230326-华联期货-生猪周报_供强需弱_猪价颓势难改_9页_1mb

生猪市场周报总结（2023-03-26）

核心内容概述

本周生猪市场整体呈现供强需弱的格局，猪价重心继续向下微移。北方地区猪价下跌，南方部分区域出现小幅上涨，但整体市场仍处于价格下行通道。供需关系偏弱，短期内猪价上涨动力不足，预计将继续在7.0-7.5元/斤区间震荡。政策端对猪价的稳定意图较强，期价上行压力增大，建议投资者谨慎操作。

主要观点

• 猪价走势：本周生猪出栏均价为15.11元/公斤，环比下跌0.20%，同比上涨28.92%。猪价整体呈弱势运行，市场情绪偏观望。
• 供需关系：供应端宽松，养殖端出栏节奏加快，散户因疫病风险担忧而加大出栏量，部分规模场也有范围拔牙行为。需求端未见明显恢复，消费持续处于淡季。
• 疫病影响：非瘟、蓝耳、腹泻、疫苗弱毒等疫病多发，尤其在山东、河南、山西、苏北、东北等地区，对猪价和养殖端造成一定压力。
• 二次育肥：因猪价高位难以持续，且成本偏高，二次育肥情绪趋于谨慎，部分区域已完全“熄火”。
• 养殖利润：自繁自养周均亏损108.06元/头，较上周减少18.89元/头；外购仔猪亏损197.11元/头，较上周减少42.52元/头。但饲料成本下降，猪粮比值微幅回升至5.31，养殖亏损有所缓解。

关键信息

1. 生猪现货市场

• 出栏均价：15.11元/公斤，环比下跌0.20%，同比上涨28.92%。
• 区域价格：北跌南涨，但整体价格重心下移。
• 标肥价差：本周标肥猪价差为-0.12元/公斤，较上周拉大。预计下周标肥价差将逐渐拉大。

2. 仔猪及母猪价格

• 断奶仔猪均价：568.10元/头，环比下跌2.77%，同比上涨90.57%。
• 母猪价格：淘汰母猪均价10.92元/公斤，环比下降0.27%，同比上涨47.57%。
• 市场情绪：补栏积极性下降，市场观望情绪浓厚。

3. 能繁母猪与商品猪存栏情况

• 能繁母猪存栏：截至2023年1月，能繁母猪存栏为4367万头，相当于正常保有量的106.5%，处于黄色预警区域。
• 商品猪存栏：2月商品猪存栏为3320.11万头，环比增加1.02%，同比增加13.65%。
• 出栏结构：小猪存栏占比35.46%，大猪存栏占比2.06%，预计三季度供应量宽松。

4. 商品猪出栏量

• 出栏量：2月商品猪出栏量为792.03万头，环比增加9.18%，同比增加25.02%。
• 出栏均重：本周全国外三元生猪出栏均重为123.70公斤，环比增加0.27%，同比增加2.57%。

操作建议

• 期货操作：05合约以逢高偏空为主，关注16500元/吨压力位。
• 市场预期：猪价短期难有明显反弹，建议投资者保持谨慎，避免追涨操作。

重要监测点及风险因素

数据分析

能繁母猪存栏

• 2023年1月：4367万头，环比下降0.5%，同比增加1.8%。
• 2月：环比减少0.17%，同比增加9.78%。
• 趋势：3月能繁母猪存栏环比减幅可能收窄，或出现环比转正。

商品猪存栏

• 2月：3320.11万头，环比增加1.02%，同比增加13.65%。
• 体重结构：
  • 7-49公斤：35.46%（环比+0.56%）
  • 50-89公斤：28.76%（环比+0.25%）
  • 90-140公斤：33.72%（环比-0.68%）
  • 140公斤以上：2.06%（环比-0.13%）

商品猪出栏量

• 2月：792.03万头，环比增加9.18%，同比增加25.02%。

数据来源

• 农业农村部：提供能繁母猪存栏、商品猪存栏等数据。
• Mysteel农产品网：提供生猪价格、出栏均重、标肥价差等市场分析数据。

免责声明

• 本报告为研究员蒋琴独立出具，仅供参考，不构成投资建议。
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