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2017年首发爆款公募基金表现分析总结

核心内容概述

2017年，公募基金市场因权益市场“一九行情”而出现火爆销售，多只偏股型基金成为“爆款”。截至2017年底，首次募集规模达30亿以上的偏股型基金共有6只，其中4只基金被重点分析：嘉实价值精选、中欧恒利三年定开、南方优享分红和国泰聚优价值A。这些基金在成立初期积极建仓，表现各异，部分基金在特定时间段内展现出显著的超额收益，但也经历了不同程度的回撤。

主要观点

• 市场表现：2017年11月至2018年1月期间，沪深300指数表现优于中证500指数，整体行情分化严重。
• 基金表现：
  • 嘉实价值精选在12月20日后净值走势与沪深300高度相似，表现出显著超额收益。
  • 中欧恒利三年定开在12月27日后净值走势与沪深300相似，但因建仓期未跑赢沪深300。
  • 南方优享分红在1月19日后表现出明显超额收益，但随后出现较大回撤。
  • 国泰聚优价值A在12月19日至1月4日之间表现出较好超额收益，但之后也经历了两段回撤。
• 行业配置：各基金的超额收益与回撤均与申万一级行业涨跌幅密切相关，部分行业如房地产、家用电器在特定时间段表现突出或低迷。
• 2018年1月：继续出现爆款基金发行，其中兴全合宜A发行份额高达327亿，成为当年1月最成功的基金。

关键信息

2017年首发爆款基金概况

基金表现分析

嘉实价值精选

• 收益情况：成立以来收益12.06%，截至2017年12月31日收益3.24%，2018年1月1日至28日收益8.54%。
• 与指数对比：基金净值与沪深300贝塔系数0.52，与中证500贝塔系数0.45。
• 超额收益：2017年12月20日至2018年1月5日，基金净值增长5.71%，沪深300增长2.69%。
• 回撤情况：1月17日和1月25日分别回撤-0.90%和-0.95%，主要影响行业为食品饮料和家用电器。

中欧恒利三年定开

• 收益情况：成立以来收益3.18%，截至2017年12月31日收益0.80%，2018年1月1日至28日收益2.36%。
• 与指数对比：基金净值与沪深300贝塔系数0.4，与中证500贝塔系数0.36。
• 超额收益：12月27日至1月29日，基金净值涨幅3.02%，沪深300涨幅7.79%，中证500涨幅2.21%。
• 回撤情况：1月29日最大回撤-0.95%，主要影响行业为医药生物、食品饮料、传媒、家用电器和房地产。

南方优享分红

• 收益情况：成立以来收益4.04%，截至2017年12月31日收益1.64%，2018年1月1日至28日收益2.36%。
• 与指数对比：基金净值与沪深300贝塔系数1.2，与中证500贝塔系数1.7。
• 超额收益：1月19日至23日，基金净值涨幅3.69%，沪深300涨幅2.27%，中证500涨幅1.32%。
• 回撤情况：1月23日后回撤-3.98%，同期沪深300下跌-2.89%，中证500下跌-0.65%。

国泰聚优价值A

• 收益情况：成立以来收益1.95%，截至2017年12月31日收益1.12%，2018年1月1日至28日收益0.82%。
• 与指数对比：基金净值与沪深300贝塔系数0.60，与中证500贝塔系数0.54。
• 超额收益：12月19日至1月4日，基金净值涨幅3.24%，沪深300涨幅2.32%，中证500涨幅2.66%。
• 回撤情况：1月12日至17日回撤-1.46%，1月26日至30日回撤-1.5%。

2018年1月首发爆款基金

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告所载信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 本报告所载建议、意见及推测仅反映发布当日的独立判断，可能发生变化。
• 报告不构成买卖证券的出价或询价，也不构成对金融产品、发行或管理人的任何保证。
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