20220717-中财期货-镍_不锈钢投资策略周报_美元加速加息预期下期价回落_6页_1mb

美元加速加息预期下期价回落总结

核心内容

在美元加速加息预期和全球经济供应链危机的双重压力下，镍及不锈钢等大宗商品价格承压回落。市场对美联储可能采取更激进的加息政策预期升温，导致有色金属板块整体走弱。同时，全球经济边缘国家如斯里兰卡的破产进一步加剧了供应链崩溃的风险，引发市场对经济前景的担忧。

主要观点

• 美元加息预期主导市场情绪：自美元开始加息以来，有色金属板块持续走弱。近期加息步伐加快，市场预期美联储可能本月再次大幅加息（如加息100个基点），进一步加剧市场波动。
• 全球经济不确定性上升：斯里兰卡破产作为全球经济危机的信号，表明边缘国家在高通胀和供应链断裂环境下难以维持稳定，从而加速了供应链危机的蔓延。
• 日本、英国等主要经济体亦出现混乱：全球经济环境正在恶化，和平发展的基础逐渐消失，未来可能面临更多挑战。
• 商品基本面承压：镍和不锈钢面临供给过剩的问题，叠加经济预期不利，价格持续回落。

关键信息

1. 操作建议

• 镍（NI2209）：单边区间为[138000, 148000]元。
• 不锈钢（SS2209）：单边区间为[14000, 15800]元。

2. 市场表现

• 上周期价大幅回落。
• 从图表可见，伦镍和沪镍主力合约价格均出现下跌趋势，不锈钢主力合约也呈现弱势。

3. 基本面数据

• 库存：不锈钢库存、镍铁库存、沪镍库存均显示一定压力。
• 产量：不锈钢产量、镍铁产量、镍矿港口库存均处于较高水平。
• 价格：镍铁价格有所波动，伦镍价格持续承压。

4. 经济数据影响

• 美国CPI：6月同比增长9.1%，创40年新高，高于市场预期。
• 美国PPI：6月环比上涨1.1%，同比上涨11.3%，逼近历史高位。
• 失业数据：美国初请失业金人数上升至24.4万，显示就业市场降温。

风险提示

• 国内疫情反复：可能对市场产生额外扰动。
• 全球恶性通胀对经济的伤害：持续高通胀可能影响经济增长和市场信心。

投资策略周报

• 本报告由中财期货有限公司发布，发布日期为2022年7月17日。
• 报告作者为邹明东，执业编号为F0308239，Z0002146。
• 联系方式：zmd@zcfutures.com。

分公司信息

中财期货有限公司在全国多个城市设有分公司，包括：

• 上海总部：上海市浦东新区陆家嘴环路958号23楼
• 浙江分公司：杭州市体育场路458号中财金融广角二楼
• 江苏分公司：南京市建邺区江东中路311号中泰国际大厦5栋703-704室
• 中原分公司：郑州市郑东新区东风南路东、金水东路北2号楼1单元12层1205室
• 成都分公司：成都市高新区天府大道中段500号东方希望天祥广场A座2703室
• 其他分公司：包括北京、深圳、天津、重庆、沈阳、武汉、西安、杭州、济南、无锡、郑州、太原、长沙、南昌、合肥、唐山、日照、赤峰、厦门、常州、南通、宁波等。

特别声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 所有信息和建议仅供参考，不构成投资操作依据。
• 投资者据此操作产生的任何后果，与中财期货有限公司及作者无关。
• 未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。