20170219-兴业证券-新兴产业周报_iPhone产业链留一半清醒_留一半醉_13页_930kb

新兴产业周报总结

核心内容概述

本周新兴产业周报聚焦于iPhone产业链的表现，分析其在A股与美股市场的影响，并回顾了A股及美股新兴产业市场动态、一级市场投融资情况以及全球科技动态。

主要观点

1. iPhone产业链：留一半清醒，留一半醉

• 积极因素：苹果股价上涨，市值突破7000亿美元，带动A股iPhone产业链相关标的异动。iPhone8发布及苹果各项数据回暖提升了市场对苹果未来增长的预期。
• 技术亮点：iPhone8搭载多项黑科技，包括OLED屏幕、玻璃封装、无线充电及屏幕指纹识别等，增强了市场对其创新性的期待。
• 风险因素：苹果中国区营收同比下滑12%，显示中国市场增长疲软；同时，苹果一贯的“挤牙膏”更新策略可能限制新机型的技术突破，影响市场预期。

2. A股新兴产业市场回顾

• 整体表现：四大股指涨跌互现，创业板指数下跌1.15%，其他指数小幅波动。
• 板块涨跌幅：中信计算机指数下跌1.33%，中信电子元器件指数微涨0.12%，中信通信指数下跌1.03%，中信传媒指数下跌0.84%。
• 万得主题指数：
  • 涨幅前三：迪士尼指数（+2.20%）、苹果指数（+1.32%）、蓝宝石指数（+1.08%）。
  • 跌幅前三：小程序指数（-2.99%）、区块链指数（-2.28%）、无人机指数（-2.21%）。
  • 迪士尼指数受益于上海国资改革，苹果指数受iPhone8预期推动。

3. 美股新兴产业市场回顾

• 市场整体表现：纳斯达克指数上涨1.82%，道琼斯指数上涨1.75%。
• 细分板块表现：
  • 纳斯达克计算机指数上涨1.62%
  • 互联网指数上涨1%
  • 电信指数上涨4.38%
  • 费城半导体指数上涨1.43%
• 周涨幅top5个股：
  • 市值大于100亿美元：网易（+15.47%）、LIBERTY MEDIA SIRIUSXM-B（+8.29%）、新思科技（+8.00%）、亚德诺（+7.77%）、思科（+7.08%）。
  • 市值小于100亿美元：奇景光电（+37.15%）、GROUPON（+30.17%）、MDC PARTNERS-A（+29.50%）、广船国际技术（+23.06%）、ARISTA网络（+20.53%）。
• 重点公司表现：网易因业绩超预期股价大涨，成为美股市场亮点。

4. 国内新兴产业一级市场投融资回顾

• 融资额度top5项目：云鸟配送（1亿美元）、炫踪网络（4亿人民币）、诺康达（1.6亿人民币）、荷马教育（1亿人民币）、诗莉莉（1亿人民币）。
• 行业占比TOP3：文化教育、企业服务、旅游交通。
• 重点融资项目：
  • 炫踪网络（游戏）获4亿人民币融资；
  • 诺康达（医疗）获1.6亿人民币融资；
  • 诗莉莉（旅游交通）获1亿人民币融资。

5. 全球科技动态

• 通用汽车与Lyft合作：计划2018年开始进行大规模无人驾驶车队测试，是2020年前最大的全自动无人驾驶测试项目。
• 苹果与博通合作：开发无线充电芯片，但该技术可能不会用于iPhone8。
• 波士顿动力发布Handle机器人：具备超强平衡能力，可在站姿与蹲姿之间切换。
• 高通发布下一代Wi-Fi芯片：传输速度提升四倍，耗电更低，基于IEEE802.11ax协议。

关键信息

• 苹果表现：2017年Q1营收784亿美元，iPhone销量达7830万台，同比增长7%。
• 中国市场疲软：苹果在华营收同比下滑12%，市场增长受限。
• A股相关标的：歌尔声学、大族激光、德赛电池、环旭电子、信维通信、立讯精密、水晶光电、安洁科技等。
• 美股表现：纳斯达克指数整体上涨，计算机、电信、半导体等板块表现突出。
• 一级市场融资：文化教育、企业服务、旅游交通是融资热点行业。
• 科技趋势：无人驾驶、无线充电、AI机器人、高速Wi-Fi芯片等技术发展值得关注。

风险提示

• 业绩风险：部分新兴产业公司可能存在业绩不达预期的风险。
• 政策风险：融资新政可能带来不确定性，影响市场流动性。
• 市场预期风险：苹果更新策略与市场预期之间可能存在落差，影响相关产业链表现。

投资建议

• 行业评级：推荐（维持）。
• 投资评级标准：
  • 推荐：相对市场表现优于市场；
  • 中性：相对市场表现持平；
  • 回避：相对市场表现弱于市场；
  • 买入：相对大盘涨幅大于15%；
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间；
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

附录信息

• 分析师信息：李跃博（liyb@xyzq.com.cn）
• 研究助理信息：邢军亮（xingjl@xyzq.com.cn）、代凯燕（daiky@xyzq.com.cn）
• 联系方式：包括上海、北京、深圳及国际销售经理的联系方式和地址。
• 法律声明：本报告由兴业证券制作，不构成投资建议，投资者需自行判断。

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