20220228-上海证券-轻工制造行业周报_住房刚需旺盛_关注家居行业整家定制竞争格局_13页_1mb

轻工制造行业周报总结（2022.02.21-02.25）

核心内容

本报告聚焦轻工制造行业在2022年2月21日至25日的市场表现与行业动态，涵盖造纸、家居、电子烟及其他轻工子行业。分析师彭毅对行业趋势进行分析，并提出相关投资建议。

主要观点

1. 造纸行业

• 本周造纸板块整体上涨2.01%，文化用纸原材料价格上涨，纸企纷纷上调价格，最高上调500元/吨。
• 废纸价格有所下调，高瓦纸和箱板纸价格保持稳定或微跌。
• 俄乌战争带来的不确定性可能影响能源和原材料价格，以及出口情况。
• 建议关注稳健医疗、华旺科技、太阳纸业。

2. 家居行业

• 本周家居板块整体下跌1.82%，但整体仍优于沪深300指数。
• 住建部指出我国仍处于城市快速发展阶段，住房刚需旺盛，每年新增城镇就业人口超过1100万。
• 315大促临近，头部企业推出高性价比整家套餐，整家定制竞争格局逐步形成。
• 建议关注索菲亚、欧派家居、顾家家居。

3. 电子烟行业

• 劲嘉股份2021年业绩快报显示，其新型烟草业务销售收入同比增长381.16%，成为增长亮点。
• 尽管烟标业务因市场恢复期收入减少，但公司在中高端烟酒包装及3C产品包装领域表现强劲。
• 中长期看好具备技术优势和产业链布局的电子烟企业。
• 建议关注劲嘉股份。

4. 其他轻工行业

• 珠江钢琴通过战略合作协议推进教育和文化项目，强化品牌影响力。
• 建议关注珠江钢琴。

市场表现

• 中信轻工制造行业指数：本周下跌0.58%，跑赢沪深300指数1.09个百分点。
• 沪深300指数：本周下跌1.67%。
• 二级行业表现：
  • 造纸：上涨2.01%
  • 包装印刷：下跌0.35%
  • 家居：下跌1.82%
  • 文娱轻工：下跌4.14%
  • 其他轻工：上涨0.16%

行业数据跟踪

1. 造纸原材料价格

• 阔叶浆：均价5629元/吨，上涨5%
• 针叶浆：均价6721元/吨，上涨4.31%
• 废旧黄板纸：均价2425元/吨，上涨0.5%
• 双胶纸：均价5900元/吨，上涨3.51%
• 铜版纸：均价5900元/吨，上涨1.72%
• 白卡纸：均价6220元/吨，保持不变
• 箱板纸：均价4941元/吨，保持不变
• 瓦楞纸：均价3950元/吨，下跌0.63%

2. 家居行业数据

• 地产数据：

  • 30大中城市周度成交面积同比上升91.9%
  • 月度成交面积同比下降30.24%
  • 房屋新开工面积累计同比下跌11.4%
  • 商品房销售面积累计同比上升1.9%
  • 房地产开发投资完成额累计同比上升4.4%
  • 房屋竣工面积累计同比上升11.2%

• 原材料价格：

  • MDI均价23800元/吨，上涨2.59%
  • TDI均价18900元/吨，下跌3.57%
  • 软泡聚醚均价11800元/吨，下跌5.6%
  • 刨花板价格指数1137.42，下跌3.76%
  • 中纤板价格指数2015.23，下跌4.34%

• 家具销售数据：

  • 本月中国家具零售额1666.8亿元，同比上升14.50%
  • 本月中国家具出口金额714960.0万美元，同比下跌3.98%
  • 今年以来累计出口金额7383050.0万美元，累计同比上升26.40%
  • 本月建材家居市场销售额993.6亿元，同比上升31.52%

投资建议

• 造纸板块：关注稳健医疗、华旺科技、太阳纸业
• 家居板块：关注索菲亚、欧派家居、顾家家居
• 其他板块：关注珠江钢琴

风险提示

• 政策风险
• 原材料价格波动风险
• 下游需求不振风险

建议关注个股（附表）

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：股价表现将强于基准指数20%以上
  • 增持：股价表现将强于基准指数5-20%
  • 中性：股价表现将介于基准指数±5%之间
  • 减持：股价表现将弱于基准指数5%以上
  • 无评级：因信息不足或不确定性事件无法给出明确评级

• 行业投资评级：

  • 增持：行业基本面看好，相对表现优于基准指数
  • 中性：行业基本面稳定，相对表现与基准指数持平
  • 减持：行业基本面看淡，相对表现弱于基准指数

基准指数说明

• A股：沪深300指数
• 港股：恒生指数
• 美股：标普500或纳斯达克综合指数

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