20241122-中原证券-华兰生物-002007.SZ-公司点评报告_贝伐珠单抗获批上市_3页_733kb

华兰生物（002007）贝伐珠单抗获批上市点评总结

核心事件：华兰生物于2024年11月21日公告，其参股公司华兰基因获得国家药品监督管理局批准，贝伐珠单抗注射液（商品名“安贝优”）上市。该产品主要用于治疗晚期非小细胞肺癌、转移性结直肠癌等癌症，通过抑制血管内皮生长因子（VEGF）来阻断肿瘤血管生成，从而抑制肿瘤发展。原研厂家为罗氏旗下基因泰克，专利已于2018年到期。

市场前景：2023年国内贝伐珠单抗注射液销售额约1068亿元，较2022年增长237%。华兰基因未来有望通过该产品贡献业绩增量。

产品管线：除贝伐单抗外，公司剩余9个产品（如阿达木单抗、曲妥珠单抗等）正在推进临床试验，其中4种进入III期临床阶段，2种在I期阶段，其余准备开展I期试验。

财务预测：中原证券维持对公司2024-2026年盈利预测，每股收益分别为0.73元、0.89元和1.03元。对应市盈率分别为23.89倍、19.44倍和16.87倍，维持“买入”评级，基于血制品增长、流感季节推迟和安贝优上市等因素。

风险提示：包括浆站扩张低于预期、流感疫苗销售不振、新药研发进度延迟等。

投资评级：行业评级强于大市（相对沪深300未来6个月涨幅>10%），公司评级买入（相对沪深300涨幅>15%）。

该报告强调，获批事件增强公司生物制品业务潜力，潜在增长可稀释风险点。