> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色期权市场总结（2026/06/09） ## 核心内容概述 本报告分析了铝合金、铝、氧化铝、铜、镍和锡等有色期权品种的市场情况，包括标的期货价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率及压力支撑位等关键数据。同时，提供了相应的期权策略建议。 --- ## 各期权品种核心数据总结 ### 铝合金（AD）期权 - **标的合约**：ad2608 - **最新价**：22985元 - **涨跌幅**：-0.51% - **成交量**：7906万手，较前日增加1650万手 - **持仓量**：14795万手，较前日增加755万手 - **隐含波动率**：维持在年平均值0.1829上方 - **持仓量PCR**：1.3607，位于近一年来的65.25%水平 - **压力位**：23800元 - **支撑位**：20200元 ### 铝（AL）期权 - **标的合约**：al2607 - **最新价**：24105元 - **涨跌幅**：-0.80% - **成交量**：284854万手，较前日增加112942万手 - **持仓量**：268329万手，较前日减少3321万手 - **隐含波动率**：维持在年平均值0.1792上方 - **持仓量PCR**：0.6338，位于近一年来的49.39%水平 - **压力位**：25000元 - **支撑位**：23000元 ### 氧化铝（AO）期权 - **标的合约**：ao2609 - **最新价**：2780元 - **涨跌幅**：+0.83% - **成交量**：276979万手，较前日增加49533万手 - **持仓量**：309455万手，较前日减少10201万手 - **隐含波动率**：维持在年平均值0.3313上方 - **持仓量PCR**：0.3869，位于近一年来的67.76%水平 - **压力位**：3000元 - **支撑位**：2600元 ### 铜（CU）期权 - **标的合约**：cu2607 - **最新价**：104120元 - **涨跌幅**：-1.54% - **成交量**：133752万手，较前日增加23366万手 - **持仓量**：163456万手，较前日减少10105万手 - **隐含波动率**：维持在年平均值0.2375上方 - **持仓量PCR**：0.9279，位于近一年来的86.53%水平 - **压力位**：110000元 - **支撑位**：100000元 ### 镍（NI）期权 - **标的合约**：ni2607 - **最新价**：139090元 - **涨跌幅**：+0.25% - **成交量**：275398万手，较前日增加72861万手 - **持仓量**：129025万手，较前日减少8462万手 - **隐含波动率**：维持在年平均值0.3217上方 - **持仓量PCR**：0.667，位于近一年来的75.10%水平 - **压力位**：150000元 - **支撑位**：140000元 ### 铅（PB）期权 - **标的合约**：pb2607 - **最新价**：16340元 - **涨跌幅**：-0.36% - **成交量**：52640万手，较前日减少127万手 - **持仓量**：74442万手，较前日增加3561万手 - **隐含波动率**：维持在年平均值0.1819上方 - **持仓量PCR**：0.9325，位于近一年来的86.12%水平 - **压力位**：17000元 - **支撑位**：16400元 ### 锡（SN）期权 - **标的合约**：sn2607 - **最新价**：398490元 - **涨跌幅**：-6.62% - **成交量**：320735万手，较前日增加28079万手 - **持仓量**：40216万手，较前日减少5939万手 - **隐含波动率**：维持在年平均值0.3984上方 - **持仓量PCR**：0.7668，位于近一年来的44.08%水平 - **压力位**：450000元 - **支撑位**：350000元 --- ## 主要观点 1. **价格走势**： - 铝合金、铝、铜、镍、铅和锡的期货价格均呈现波动，其中锡价格下跌幅度最大（-6.62%）。 - 价格波动范围较大，部分品种如氧化铝、锡的波动率较高。 2. **成交量与持仓量**： - 多数品种成交量上升，但持仓量变化不一，部分品种如氧化铝、镍、铅持仓量下降。 - 成交量PCR和持仓量PCR表明市场参与者对期权的偏好有所变化，但总体趋势未出现明显方向性。 3. **隐含波动率**： - 铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅和锡的隐含波动率均维持在年平均值上方，显示市场对价格波动的预期较高。 - 锡的隐含波动率最高，说明市场对其价格波动的不确定性较大。 4. **压力与支撑位**： - 各品种均设定了明确的压力位和支撑位，用于判断价格可能的变动方向。 - 氧化铝、锡、镍等品种的支撑位和压力位差异较大，反映出价格波动的范围较广。 --- ## 关键信息 - **铝合金期权**：价格下跌，成交量上升，隐含波动率维持高位，建议关注波动率修复机会。 - **铝期权**：价格下跌，成交量上升，隐含波动率维持高位，建议关注波动率修复机会。 - **氧化铝期权**：价格上涨，成交量上升，隐含波动率维持高位，建议关注波动率修复机会。 - **铜期权**：价格下跌，成交量上升，隐含波动率维持高位，建议关注波动率修复机会。 - **镍期权**：价格上涨，成交量上升，隐含波动率维持高位，建议关注波动率修复机会。 - **铅期权**：价格下跌，成交量下降，隐含波动率维持高位，建议关注波动率修复机会。 - **锡期权**：价格大幅下跌，成交量上升，隐含波动率维持高位，建议关注波动率修复机会。 --- ## 期权策略建议 ### 方向性策略 - **无明确方向性策略建议**，市场趋势不明朗。 ### 波动性策略 - **做空波动率策略**：适用于隐含波动率高于年平均值的品种，如铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅、锡，建议构建卖出宽跨式策略，如： - **铝合金**：S\_AD2607C23800，S\_AD2607P22200 - **铝**：S\_AL2607C25000，S\_AL2607P23400 - **氧化铝**：S\_AO2607C2800，S\_AO2607P2600 - **铜**：S\_CU2607C110000，S\_CU2607P98000 - **镍**：B\_NI2607C150000，B\_NI2607P130000 - **铅**：B\_PB2607P16600，S\_PB2607P16200 - **锡**：B\_SN2607P400000，S\_SN2607P390000 建议投资者根据市场波动情况动态调整持仓delta以保持中性，并注意风险控制。