20260609-五矿期货-有色期权早报_18页_8mb

有色期权市场总结（2026/06/09）

核心内容概述

本报告分析了铝合金、铝、氧化铝、铜、镍和锡等有色期权品种的市场情况，包括标的期货价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率及压力支撑位等关键数据。同时，提供了相应的期权策略建议。

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各期权品种核心数据总结

铝合金（AD）期权

• 标的合约：ad2608
• 最新价：22985元
• 涨跌幅：-0.51%
• 成交量：7906万手，较前日增加1650万手
• 持仓量：14795万手，较前日增加755万手
• 隐含波动率：维持在年平均值0.1829上方
• 持仓量PCR：1.3607，位于近一年来的65.25%水平
• 压力位：23800元
• 支撑位：20200元

铝（AL）期权

• 标的合约：al2607
• 最新价：24105元
• 涨跌幅：-0.80%
• 成交量：284854万手，较前日增加112942万手
• 持仓量：268329万手，较前日减少3321万手
• 隐含波动率：维持在年平均值0.1792上方
• 持仓量PCR：0.6338，位于近一年来的49.39%水平
• 压力位：25000元
• 支撑位：23000元

氧化铝（AO）期权

• 标的合约：ao2609
• 最新价：2780元
• 涨跌幅：+0.83%
• 成交量：276979万手，较前日增加49533万手
• 持仓量：309455万手，较前日减少10201万手
• 隐含波动率：维持在年平均值0.3313上方
• 持仓量PCR：0.3869，位于近一年来的67.76%水平
• 压力位：3000元
• 支撑位：2600元

铜（CU）期权

• 标的合约：cu2607
• 最新价：104120元
• 涨跌幅：-1.54%
• 成交量：133752万手，较前日增加23366万手
• 持仓量：163456万手，较前日减少10105万手
• 隐含波动率：维持在年平均值0.2375上方
• 持仓量PCR：0.9279，位于近一年来的86.53%水平
• 压力位：110000元
• 支撑位：100000元

镍（NI）期权

• 标的合约：ni2607
• 最新价：139090元
• 涨跌幅：+0.25%
• 成交量：275398万手，较前日增加72861万手
• 持仓量：129025万手，较前日减少8462万手
• 隐含波动率：维持在年平均值0.3217上方
• 持仓量PCR：0.667，位于近一年来的75.10%水平
• 压力位：150000元
• 支撑位：140000元

铅（PB）期权

• 标的合约：pb2607
• 最新价：16340元
• 涨跌幅：-0.36%
• 成交量：52640万手，较前日减少127万手
• 持仓量：74442万手，较前日增加3561万手
• 隐含波动率：维持在年平均值0.1819上方
• 持仓量PCR：0.9325，位于近一年来的86.12%水平
• 压力位：17000元
• 支撑位：16400元

锡（SN）期权

• 标的合约：sn2607
• 最新价：398490元
• 涨跌幅：-6.62%
• 成交量：320735万手，较前日增加28079万手
• 持仓量：40216万手，较前日减少5939万手
• 隐含波动率：维持在年平均值0.3984上方
• 持仓量PCR：0.7668，位于近一年来的44.08%水平
• 压力位：450000元
• 支撑位：350000元

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主要观点

1. 价格走势：

   • 铝合金、铝、铜、镍、铅和锡的期货价格均呈现波动，其中锡价格下跌幅度最大（-6.62%）。
   • 价格波动范围较大，部分品种如氧化铝、锡的波动率较高。

2. 成交量与持仓量：

   • 多数品种成交量上升，但持仓量变化不一，部分品种如氧化铝、镍、铅持仓量下降。
   • 成交量PCR和持仓量PCR表明市场参与者对期权的偏好有所变化，但总体趋势未出现明显方向性。

3. 隐含波动率：

   • 铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅和锡的隐含波动率均维持在年平均值上方，显示市场对价格波动的预期较高。
   • 锡的隐含波动率最高，说明市场对其价格波动的不确定性较大。

4. 压力与支撑位：

   • 各品种均设定了明确的压力位和支撑位，用于判断价格可能的变动方向。
   • 氧化铝、锡、镍等品种的支撑位和压力位差异较大，反映出价格波动的范围较广。

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关键信息

• 铝合金期权：价格下跌，成交量上升，隐含波动率维持高位，建议关注波动率修复机会。
• 铝期权：价格下跌，成交量上升，隐含波动率维持高位，建议关注波动率修复机会。
• 氧化铝期权：价格上涨，成交量上升，隐含波动率维持高位，建议关注波动率修复机会。
• 铜期权：价格下跌，成交量上升，隐含波动率维持高位，建议关注波动率修复机会。
• 镍期权：价格上涨，成交量上升，隐含波动率维持高位，建议关注波动率修复机会。
• 铅期权：价格下跌，成交量下降，隐含波动率维持高位，建议关注波动率修复机会。
• 锡期权：价格大幅下跌，成交量上升，隐含波动率维持高位，建议关注波动率修复机会。

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期权策略建议

方向性策略

• 无明确方向性策略建议，市场趋势不明朗。

波动性策略

• 做空波动率策略：适用于隐含波动率高于年平均值的品种，如铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅、锡，建议构建卖出宽跨式策略，如：
  • 铝合金：S_AD2607C23800，S_AD2607P22200
  • 铝：S_AL2607C25000，S_AL2607P23400
  • 氧化铝：S_AO2607C2800，S_AO2607P2600
  • 铜：S_CU2607C110000，S_CU2607P98000
  • 镍：B_NI2607C150000，B_NI2607P130000
  • 铅：B_PB2607P16600，S_PB2607P16200
  • 锡：B_SN2607P400000，S_SN2607P390000

建议投资者根据市场波动情况动态调整持仓delta以保持中性，并注意风险控制。