20170704-财富证券-财富投资者行为大数据调查第三十三期_综合仓位高位盘整_继续向上空间有限_11页_617kb

策略报告总结

核心内容概览

本报告由财富证券研究发展中心于2017年7月4日发布，主要围绕投资者行为、市场情绪、指数走势、风格偏好及宏观经济预期等方面进行分析，旨在为投资者提供市场判断与策略建议。

主要观点与关键信息

一、综合仓位高位盘整，投资者情绪边际改善空间有限

• 综合仓位：本期综合仓位为69.0%，连续三期维持不变。
• 投资者行为：选择空仓和加杠杆的投资者占比分别下降1.1和0.8个百分点，选择减仓观望的投资者占比降至13.2%，接近历史最低。
• 持仓分布：80%-100%持仓的投资者最多，占比37.9%；50%-80%持仓次之，占比22.0%。
• 情绪分析：投资者情绪高涨，但风险担忧下降，市场进入高位盘整状态。
• 市场因素：MSCI纳入A股、货币政策偏暖、流动性预期差是市场小反弹的主要原因，但趋势性上涨信号尚未出现。

二、投资者延续乐观判断，对未来的收益期待回升

• 指数走势预期：51.2%的投资者认为上证综指未来一个月将趋势向上，较上期增加9.1个百分点；仅5.9%认为趋势向下，创历史新低。
• 阻力位与低点：44.7%的投资者认为上证综指突破阻力位在3300点；70.7%认为向下低点在3000-3100区间。
• 收益预期：82.3%的投资者预期当前至下一季度投资组合将获得正收益，较上期增加6.4个百分点；59.8%的投资者预期收益率在0-20%之间，22.5%预期20%以上。

三、市场风格偏好频繁变换，国企混改持续获高关注

• 市场风格：38.2%的投资者看好大盘蓝筹，较上期增加8.7个百分点；29.8%看好小盘成长，较上期减少6.1个百分点。
• 主题板块关注度：
  • 一带一路：40.7%
  • 国企改革：40.6%
  • 国防军工：38.3%
• 其他板块：新能源汽车、人工智能、医药及医疗服务等板块关注度上升，但收益率下降。
• 板块表现：近期非银金融、食品饮料、锂电池指数、化工板块涨幅靠前，上证综指同期上涨2.22%。

四、其他热点问题

• 国债收益率预期：42.7%的投资者认为未来一个季度十年期国债收益率将上升；35.0%认为接近顶部，后期可能平稳；22.2%认为已接近顶部，将维持高位。
• 经济预期：52.3%的投资者认为受益全球经济回暖，三季度经济将维持平稳；36.4%表示有待观察；11.3%认为经济将前高后低。

关键数据汇总

投资评级系统说明

总结

当前市场投资者情绪乐观，综合仓位维持高位，但进一步上行空间有限。投资者对上证综指未来走势预期偏向上行，但对风险的担忧仍处于较低水平。市场风格偏好在大盘蓝筹与小盘成长之间频繁切换，国企改革成为最受关注的主题板块之一。同时，投资者对宏观经济和国债收益率走势保持谨慎态度，整体偏乐观。报告强调在存量博弈行情中，市场赚钱难度将逐步提升，高仓位可能传递更多风险信号，建议投资者关注政策导向与市场风格变化，合理控制风险。