20170605-财富证券-『财富投资者行为大数据调查第三十一期』_深蹲才好起跳_投资者情绪修复持续性存疑_11页_599kb

报告摘要

本报告基于财富证券研究发展中心对投资者行为的调查，分析了当前市场情绪、投资者预期、市场风格及热点政策对A股市场的影响。报告指出，尽管投资者情绪有所修复，但市场走势仍存在较大不确定性，投资者需谨慎对待市场波动和概念板块的过度追捧。

综合仓位：本期综合仓位为 69.0%，较上期增加 3.1 个百分点。
仓位变化：
- 48.5% 的投资者选择维持仓位不变，较上期增加 5.2 个百分点。
- 30.3% 的人选择择机加仓，较上期减少 2.8 个百分点。
- 21.2% 的投资者选择减仓观望，较上期降低 2.4 个百分点。
持仓分布：
- 80%-100% 持仓人数最多，占比 38.6%。
- >100% 持仓占比 18.8%，50%-80% 占比 16.1%。
市场判断：
- 投资者对市场整体走势仍较为迷茫，调仓意愿下降。
- 投资者情绪修复主要得益于近期政策暖风，但持续性尚需观察。
- 市场受长期流动性趋紧和盈利回落预期影响，指数磨底时间可能较长。

上证综指走势预期：
- 48.0% 的投资者认为未来一个月将表现为 区间震荡。
- 32.5% 的投资者预期 趋势向上，较上期增加 2.8 个百分点。
- 19.6% 的投资者认为 趋势向下，较上期减少 1.6 个百分点。
指数波动范围预期：
- 投资者预期的核心指数波动范围仍为 【2800-3200】。
- 58.9% 的投资者认为上证综指向上突破的阻力位在 3200点，较上期增加 12 个百分点。
- 向下低点预期集中在 2800-3000 和 3000-3100 区间，占比分别为 42.3% 和 45.4%。
收益预期：
- 65.5% 的投资者认为当前至下一季度所持投资组合将获得 正收益，较上期仅增加 0.6 个百分点。
- 预期收益率在 0-20% 的投资者占比 47.8%，在 20%以上 的占比 17.7%。
- 有 18.1% 的投资者预期收益在 -10%至0%，较上期减少 2 个百分点。
- 16.4% 的投资者预期收益在 -30%至-10%，较上期增加 1.3 个百分点。
结论：投资者对市场走势整体偏乐观，但对收益的期待更为谨慎，反映出市场赚钱难度加大。

市场风格预期：
- 36.2% 的投资者看好 小盘成长。
- 36.5% 的投资者看好 大盘蓝筹。
- 27.3% 的投资者认为市场将趋于 走势均衡，较上期减少 6 个百分点。
主题板块关注度：
- 雄安新区概念：关注度最高，占比 47.8%。
- 国企改革：关注度提升，占比 28.4%。
- 一带一路：关注度大幅下降，占比 43.2%。
板块表现与关注度：
- 投资主题的上一期表现与当期关注度存在正相关关系，但高关注度不等于高收益。
- 需警惕过度追捧纯概念标的带来的风险。

减持新规与政策暖风：
- 42.1% 的投资者认为短期情绪获得修复，看好阶段性反弹。
- 29.3% 的投资者认为偏暖政策对A股影响不大，指数或将继续震荡向下。
- 28.6% 的投资者认为指数已临近底部。
美联储6月加息预期：
- 45.0% 的投资者保持谨慎，有待进一步观察。
- 38.0% 的投资者认为加息预期已被市场消化，影响有限。
- 17.0% 的投资者认为国内可能跟随性提高政策性利率，或对A股形成冲击。