20210509-中泰证券-波动技术择时周报_沪深300比价低位_或波动共振获得感政策底_18页_2mb

波动技术择时周报总结（210509）

核心内容概述

本报告基于数字正弦波择时模型对市场进行分析，重点评估了沪深300、创业板指、上证50等主要指数的走势与波动情况，并结合行业动量强度和微观结构，提出市场择时建议。报告认为，当前市场处于底部区间，存在政策底的共振效应，且部分板块具有配置价值。

主要观点

1. 市场风险偏好波动

   • 日线全局和创业板正弦波同步回落，显示市场风险偏好有所波动回落。
   • 创业板为正值，仍有向上的引力，表明其仍具备一定的上涨动能。
   • 上证50为负值，但继续回升，接近全局正弦波，或将加大振幅波动。

2. 沪深300指数分析

   • 沪深300指数整周下跌2.49%，弱于上证大盘的跌幅，说明成分股本周表现较弱。
   • 创业板指比价沪深300显示沪深300处于底部区间，有拐点迹象，具有相对低估的配置价值。

3. 证券指数走势

   • 证券指数本周两个交易日收跌，价格回到2020年6月中下旬的3000点区间位置。
   • 证券公司正弦波强度指数在零轴以下震荡回升，与上证50同步回升，有利于大盘股震荡企稳。

4. 波动率与风险提示

   • 当前波动率指数处于相对高位，市场振幅加大，但维持底部区间3350-3400点的判断。
   • 风险提示包括系统性风险、数据模型的局限性与失效风险。

关键信息

技术分析

• 日线级别正弦波：日线全局和创业板正弦波同步回落，显示市场风险偏好波动回落；上证50正弦波继续回升，接近全局正弦波。
• 周线级别正弦波：证券指数两个交易日收跌，价格回到2020年6月中下旬的3000点位置，形成底分型，有利于大盘股企稳。
• 波动率观察：波动率指数处于高位，但底部区间已经确认，短期震荡后中期反弹可期。

行业板块分析

• 强势板块：钢铁、采掘、有色金属、化工、建筑材料、银行、食品饮料、家用电器。
• 转强板块：公共事业、非银金融、农林牧渔。
• 弱势板块：电子板块信号在4月29日走弱后，本周调整幅度较大。

比价效应

• 创业板指比价沪深300显示沪深300处于底部区间，且有拐点迹象，具有相对低估的配置价值。

板块强度排名

12天动量强度排名

• 最强板块：医学生物（8/9）、采掘（9/9）、钢铁（9/9）、纺织服装（9/9）、轻工制造（7/9）、建筑材料（7/9）、交通运输（7/9）、综合（3/9）。
• 较弱板块：电子（1/9）、上证50（1/9）、证券公司（1/9）、家用电器（1/9）、传媒（1/9）。

24天动量强度排名

• 最强板块：医学生物（8/9）、采掘（9/9）、钢铁（9/9）、纺织服装（9/9）、轻工制造（7/9）、建筑材料（7/9）、交通运输（7/9）、综合（3/9）。
• 较弱板块：电子（1/9）、上证50（1/9）、证券公司（1/9）、家用电器（1/9）、传媒（1/9）。

总结

本报告通过数字正弦波模型对市场进行择时分析，指出当前市场风险偏好波动回落，但部分板块如创业板仍具上涨动能。沪深300指数处于底部区间，有拐点迹象，具备相对低估的配置价值。证券指数在低位震荡，有利于大盘股企稳。行业板块中，钢铁、采掘、有色金属、化工、建筑材料、银行、食品饮料和家用电器等板块表现较强，而电子、上证50、证券公司等板块相对弱势。短期震荡后，中期反弹可期，但需关注系统性风险及模型失效风险。