20240812-招银国际-中国医药_反弹趋势基本确定_业绩有望复苏_5页_1mb

中国医药行业反弹趋势基本确定，业绩复苏可期。年初至今MSCI中国医疗指数下跌229%，跑输大市，但动态市盈率降至238倍，低于12年历史均值，估值吸引力增强。政策支持力度加大，包括DRG/DIP 20版分组方案的发布，推动创新药械和医保基金预付；国家药监局优化创新药临床试验审批，允许30个工作日内完成申请；上海市强化生物医药全产业链支持；中央财政推出医疗设备更新措施，预计高峰需求在2024年下半年至2025年。这些政策有望改善企业盈利，并从2024年下半年开始逐步修复。海外市场因素如降息预期也可能推动估值反弹。

此外，常态化监管环境将促进行业健康发展，出海成为增长动力。分析师看好龙头企业，如迈瑞医疗、联影医疗、信达生物、百济神州、固生堂、科伦博泰、巨子生物等。这些公司受益于政策支持和市场增长潜力。行业估值有望进一步上行，目标价和盈利预测积极。

注：总结基于报告内容，字数控制在1000字以内，仅提取核心分析焦点。