20160829-东北证券-有色金属行业动态报告_继续看好钴和锌_关注锑_15页_1mb

有色金属行业分析报告总结

核心内容概述

本报告发布于2016年8月29日，对有色金属行业进行了全面分析，重点关注钴、锌、锑等金属价格走势及行业动态，并对相关公司进行了投资建议。

主要观点

• 钴：本周钴价上涨0.94%，月涨幅达2.38%，7月至今涨幅超10%。新能源汽车的快速发展持续拉动钴需求，预计2016年全球精炼钴将处于供需紧平衡或短缺状态，钴价将继续上涨。
• 锌：LME及SHFE锌价双双上涨，锌价表现突出。锌矿供应紧张，全球及中国精炼锌产量下降，预计四季度消费旺季将推动锌价企稳甚至上涨。
• 锑：锑价本周大涨5.81%，全年涨幅达31.88%。受环保督察和锑精矿供应紧张影响，锑价持续走高，建议关注湖南黄金。

关键信息

价格走势

1. 基本金属：

   • 锌、锡价格明显上涨。
   • 铜、铝、铅、镍整体疲软，LME铜、镍、铝跌幅分别为-3.92%、-4.89%、-2.11%。
   • 本周LME三月期锌收盘价2320美元/吨，SHFE主力锌收盘价18000元/吨。

2. 贵金属：

   • COMEX黄金本周跌幅2.45%，全年涨幅24.85%。
   • COMEX白银本周跌幅5.22%，全年涨幅27.48%。
   • 美联储加息预期升温，对金银形成压力。

3. 小金属及稀土：

   • 小金属价格上涨居多，其中锑涨幅最大（5.81%），全年涨幅达31.88%。
   • 稀土价格变化不大，仅氧化镨钕微跌0.60%，其他品种价格保持稳定。

行业动态

• 铜：全球铜矿供应过剩，铜价跌至六周低点，但部分生产商如嘉能可产量下降。
• 镍：全国七大港口镍矿库存增加，俄罗斯诺里尔斯克镍业提前关闭一座炼厂。
• 锑：受环保督察及供应紧张影响，锑价持续上涨。
• 锂电池：2016年上半年锂电池产量增长显著，松下保持市场份额第一，BYD增长最快。
• 美国锡：1-6月锡进口同比减少10%，锡出口增长23.6%。

公司信息

• 南山铝业：设立合伙企业，投资1.8亿元。
• 铜陵有色：收购法国格里塞相关资产。
• 赣锋锂业：获得政府固定资产贴息补助款2015.5896万元。
• 格林美：发布人才激励方案，使用不超过10%的分红权进行激励。
• 湖南黄金：作为锑的主要标的，受到重点关注。

投资建议

建议配置以下公司：

• 建新矿业
• 兴业矿业
• 中色股份
• 华友钴业
• 格林美
• 洛阳钼业
• 湖南黄金

风险提示

• 宏观经济政策变化
• 行业去产能不达预期
• 下游消费不达预期

表格摘要

表1：本周基本金属行情

表2：本周小金属价格变化

表3：本周稀土价格变化

表4：本周涨幅居前标的

表5：本周跌幅居前标的

图表目录

• 图1：LME期铜收盘价及库存
• 图2：SHFE期铜收盘价及库存
• 图3：LME期铝收盘价及库存
• 图4：SHFE期铝收盘价及库存
• 图5：LME期铅收盘价及库存
• 图6：SHFE期铅收盘价及库存
• 图7：LME期锌收盘价及库存
• 图8：SHFE期锌收盘价及库存
• 图9：LME期锡收盘价及库存
• 图10：LME期镍收盘价及库存
• 图11：COMEX黄金收盘价及库存量
• 图12：COMEX白银收盘价及库存量

重要声明

本报告由东北证券股份有限公司制作并发布，仅限于本公司客户。本报告内容和意见仅反映发布当日的判断，不保证不发生变化。本报告不构成对任何人的投资建议，也不承担由此引发的损失责任。