20240815-国投证券-鹏鼎控股-002938.SZ-紧跟AI浪潮_专注发展高阶产品_5页_800kb

鹏鼎控股（002938SZ）2024年半年度报告显示，公司营收同比激增1379亿元，但归母净利润同比下降340亿元，扣非净利润同比增长217%。主要增长动力来自通讯用板和消费电子用板业务，增幅均超36%。在AI浪潮推动下，公司积极布局汽车及服务器产品领域，2024年上半年该产品销售收入同比增长9431%，成为新增长点。

报告指出，AI技术革命带动消费电子产业链复苏，公司凭借多年积累的PCB产品优势，特别是与苹果产业链的深度合作，在新一轮换机热潮中将直接受益。根据IDC预测，2024年AI智能手机出货量占比将达15%，推动PCB行业发展进入新蓝海。公司同时加码研发投入，2024年上半年研发支出同比增长2043%，占营收比重82.2%，围绕新材料、新制程等前沿技术展开布局。

投资建议方面，机构预计2024-2026年公司营收将年复合增长率12%，归母净利润增速保持在80%以上，给予24年25倍PE估值，对应目标价3865元，维持“买入-A”评级。风险提示包括行业需求波动、技术研发风险及市场竞争加剧等。

分析师认为公司抓住AI服务器、智能汽车等高增长赛道，具备较强业绩修复潜力，建议投资者关注其在AI硬件升级和绿色制造领域的布局成效。