通用航空投资系列报告（一）之机场篇_通航发展_机_建先行_数据详解中国_机_建市场_23页_1mb

通用航空投资系列报告（一）之机场篇总结

核心内容

通用航空产业在中国仍处于发展初期，但随着低空空域全面开放和多项扶持政策的落地，行业将迎来爆发式增长。作为通航产业链的核心环节，机场建设将率先受益，成为投资重点。我国通用航空机场数量严重不足，功能单一，与美国等通航发达国家相比差距显著，亟需大规模建设以支撑未来通航发展。

主要观点

1. 政策推动通航发展

   • 通航产业链多项重大政策预计上半年落地，将全面开放低空空域，推动通航产业进入快速发展阶段。
   • 美国和加拿大通过政策扶持，如鼓励飞行员培训、开放空域、支持机场建设等，带动了通航产业的早期发展。
   • 中国将进入低空空域深化改革元年，政策明确，行业预期向好。

2. 机场建设是通航发展的首要瓶颈

   • 中国通用机场数量仅399座，远低于美国的1.9万个，且主要服务于农业、林业等专业作业，缺乏服务于公众的多元化机场。
   • 机场建设将成为通航产业发展的基础，推动整个产业链的配套需求。
   • 通用机场建设将激活雷达设备、空管系统、空港设备等市场，预计新增市场空间约32~48亿、100亿、110亿。

3. 我国通用机场潜在需求巨大

   • 保守估计，我国通航机场潜在需求约1900座，市场空间达3200亿。
   • 与美国NPIAS机场分布规律对比，我国通用机场建设将遵循人口分布和行政区域面积的规律。
   • 2030年我国民用机场总量预计约2300座，通用机场将占主导地位。

4. 重点推荐机场配套标的

   • 威海广泰、川大智胜、四川九州、四创电子为通航机场建设的受益标的。
   • 威海广泰是空港设备龙头，市场占有率高；
   • 川大智胜已布局低空空域空管项目；
   • 四川九州为ADS-B设备供应商，技术领先；
   • 四创电子在雷达领域实力强劲，背靠38所，技术实力国内领先。

关键信息

• 通用航空定义：指使用民用航空器从事公共航空运输以外的民用航空活动，包括工业、农业、公务飞行、医疗救援、气象探测等。
• 产业链结构：上游制造、中游配套、下游应用。
• 机场分类：一类、二类、三类通用机场，分别对应不同起降机型和起降架次。
• 机场建设标准：通用机场建设标准低于民航机场，注重成本控制与实用性。
• 机场设备配置：包括航空地面电源、气源、牵引车、空调、加油设备等。
• 美国经验借鉴：美国通用机场数量庞大，私人机场占比较高，分布规律可为我国提供参考。

机场建设市场空间估算

合计市场空间：约3200亿人民币。

通航机场建设带来的配套需求

• 空管系统：市场空间约32~48亿，未来有望增至30亿以上。
• 雷达或ADS-B设备：市场空间约100亿，ADS-B技术将逐步取代传统雷达，成为主流。
• 空港设备：市场空间约113亿，通用机场设备小型化趋势明显。

通航机场建设趋势

• 政策推动：2014年10月通用机场建设审批权下放至地方政府，各地积极布局通航产业园。
• 区域规划：如北京、四川、湖南、内蒙古、浙江、江苏等地已规划多个通用机场项目，预计未来几年将陆续实施。
• 市场需求：随着低空开放，预计未来5-10年通用航空器市场总量将达1-2万架，推动机场数量和质量提升。

通航发展展望

• 市场潜力：中国具备通航发展的市场条件，人均GDP超过3000美元，富豪群体庞大，未来市场需求广阔。
• 基础设施需求：机场建设将引领通航发展，配套设备需求随之增长。
• 行业前景：随着政策落地，通航市场将进入快速发展阶段，机场建设及相关设备企业将受益显著。

通航产业链相关公司

• 上游制造：中直股份、中航飞机、红都航空、中航电子、威海广泰、隆鑫通用等。
• 中游配套：威海广泰（空港设备）、四创电子（雷达）、国睿科技（雷达）、川大智胜（空管系统）、四川九州（ADS-B设备）。
• 下游应用：中信海直、海特高新、航新科技、渤海租赁等。

总结

通用航空产业在中国具有巨大的发展潜力，其发展将依赖于机场建设的推进。政策扶持、低空开放和市场需求的释放将共同推动通航机场建设及配套设备市场快速增长。预计未来我国将新增约1900座通用机场，市场空间达3200亿，相关设备市场空间超100亿。机场建设将成为通航产业发展的关键起点，带动空管系统、雷达、空港设备等产业链环节协同发展。