2017-通用航空投资系列报告：通航发展，“机”建先行，数据详解中国“机”建市场_25页_1mb

通用航空投资系列报告（一）之机场篇：通航发展，“机”建先行，数据详解中国“机”建市场

核心内容

本报告分析了中国通用航空发展现状与未来趋势，指出机场建设是通航产业发展的关键因素，并预测了未来通用航空机场建设的市场空间和相关配套产业的增长潜力。

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主要观点

1. 通航产业链重大政策即将落地
   2024年上半年，多项通航产业链扶持政策预计将出台，推动低空空域全面开放，为通航产业发展带来新的机遇。

2. 机场建设将最先受益
   由于低空空域限制，我国通用航空发展滞后，机场数量少、功能单一，成为制约因素。随着政策明朗，机场建设将进入快车道。

3. 中国通用航空机场潜在需求巨大
   保守估计，我国通航机场潜在需求约1900座，市场空间达3200亿元。机场建设将带动雷达设备、空管系统、空港设备等配套市场。

4. 重点推荐受益标的
   威海广泰、川大智胜、四川九州、四创电子、国睿科技等公司有望受益于通航机场建设及配套需求。

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通用航空定义与产业链结构

通用航空定义

通用航空是指使用民用航空器从事公共航空运输以外的民用航空活动，包括工业、农业、公务飞行、医疗卫生、抢险救灾、气象探测等。

通航产业链

• 上游制造：包括通航飞行器整机制造、发动机制造、航空器材等。
• 中游配套：包括机场建设、雷达/ADS-B设备、空港设备、空管系统等。
• 下游应用：包括飞行员培训、通航租赁、飞行维修、通航运营等。

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通用航空机场分类与建设标准

通用航空机场按起降机型及起降架次分为三类：

• 一类机场：服务载人飞行，月起降量3000架次以上。
• 二类机场：服务载人飞行，月起降量600-3000架次。
• 三类机场：除一、二类外的通用机场。

通用机场建设标准低于民航机场，注重成本效益，强调安全与适用性。

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政策背景与影响

美国与加拿大经验

• 美国与加拿大在通航初期通过政策扶持飞行员培训、空域开放与机场建设，推动了通航产业快速发展。
• 美国通用机场数量庞大，私人机场占比较高，形成多样化布局。

中国政策动向

• 2014年10月，通用机场建设审批权下放至地方政府，各地积极布局通航产业园和机场建设。
• 《低空空域管理使用规定》有望在2024年上半年正式落地，推动低空全面开放。

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中国通用航空机场建设需求预测

潜在需求量

• 按照美国通用机场分布规律估算，我国通用机场潜在需求约1900座。
• 预计到2030年，我国通用机场数量将达到2058座，与民航机场总数相近。

市场空间

• 通用航空机场建设市场空间达3200亿元。
• 若允许私人修建机场，市场空间有望再增加1400亿元。

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机场建设带动的配套市场

空管系统

• 市场空间约32~48亿元。
• 随着低空开放，空管系统需求将显著增长。

雷达与ADS-B设备

• 雷达设备市场空间约100亿元。
• ADS-B设备市场空间约100亿元，因其低成本、高效率，将成为未来监控主流手段。

空港设备

• 每个通用机场空港设备需求约600万元，潜在市场空间约113亿元。

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重点受益公司推荐

公司名称	业务领域	推荐理由
威海广泰	空港设备	空港设备龙头，市场份额高，受益于通用机场建设
川大智胜	空管系统	已布局低空空域空管项目，具备相关技术储备
四川九州	ADS-B设备	ADS-B设备供应商，技术实力雄厚
四创电子	雷达设备	背靠38所，雷达技术领先
国睿科技	雷达设备	雷达领域龙头，具备核心技术优势

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未来展望

• 通航产业将进入快速发展期，机场建设是核心驱动力。
• 通航产业链将受益于政策红利和市场需求，相关配套设备和系统将迎来增长机遇。
• 各地将加快通用机场建设步伐，形成区域化、多样化布局。

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总结

通用航空作为中国尚未充分开发的产业，随着政策支持和低空空域全面开放，机场建设将成为首要投资标的。我国通用机场数量不足，功能单一，与通航发展需求不匹配，未来潜在需求约1900座，市场空间达3200亿元。机场建设将带动空管系统、雷达、ADS-B、空港设备等配套市场，形成通航产业链全面激活的局面。重点受益公司包括威海广泰、川大智胜、四川九州、四创电子和国睿科技，建议重点关注。