20160221-招商证券-钢铁行业运行周报_春节后钢矿齐涨_短期内保持乐观_27页_1mb_1mb

钢铁行业运行周报总结（2016年02月21日）

核心内容

本报告分析了2016年2月15日至2月19日期间钢铁行业的市场表现、行业动态、公司财务指标及“十三五”规划情况，为投资者提供行业趋势判断及重点公司推荐。

市场表现

• 上证指数：收于2860.02点，上涨3.49%。
• 钢铁指数：本周上涨4.28%，跑赢大盘。
• 钢材价格：Myspic钢材综合指数环比上涨1.89%，西本钢材综合指数上涨0.49%。
• 期货价格：螺纹钢期货上涨2.93%，热卷期货上涨2.47%，铁矿石期货上涨5.21%。
• 进口铁矿石价格：普氏62%铁矿石指数收48.2美元/吨，周环比上涨12.35%。
• 国内铁矿石价格：迁安66%干基含税价格为445元，周环比上涨4.71%。

行业动态

1. 信贷政策：2016年1月新增贷款达2.51万亿元，创历史新高。信贷投放可能继续，但需警惕产能过剩行业的还贷压力。
2. 房地产政策：个人购二套房可获减税优惠，有利于非一线城市的“去库存”。
3. 钢铁去产能：工信部副部长强调，通过环保、能耗、质量、安全、技术等手段推进去产能工作。
4. 欧盟反倾销：欧盟加快对中国钢材反倾销，对螺纹钢、冷轧板卷等品种征收临时反倾销税，进一步影响出口。
5. 铁矿石市场：全球铁矿石“挤柠檬”大战愈演愈烈，矿业巨头英美资源集团亏损严重并考虑退出市场，淡水河谷产量创新高。

重点公司推荐

• 钢铁板块：推荐关注宝钢股份、韶钢松山、八一钢铁、河北钢铁、太钢不锈、新兴铸管、本钢板材、鞍钢股份、永兴特钢、抚顺特钢、钢研高纳、方大特钢、久立特材、三钢闽光。
• 铁矿石相关标的：推荐关注金岭矿业、攀钢钒钛、包钢股份、宏达矿业、山东矿业、华联矿业。
• 新材料：推荐关注中国宝安、金瑞科技、国轩高科、杉杉股份、国瓷材料。

主要观点

• 行业前景：春节后钢材及铁矿石价格明显上涨，短期走势乐观，预计铁矿石价格仍有约30%上涨空间。
• 政策影响：央行宏观审慎评估体系实施，可能对2月信贷投放产生影响；钢铁去产能政策持续推进，关注职工安置和资产处置。
• 出口压力：欧盟加快对中国钢材反倾销，对出口构成压力，需关注国际价差及出口政策变化。
• 行业整合：八部委推动货币信贷政策支持，促进工业企业兼并重组，钢铁行业将加速整合。

关键信息

财务指标

行业价格及库存

• 钢材现货价格：整体维持平稳，Myspic钢材综合指数下跌0.04%，西本钢材综合指数持平。
• 螺纹钢价格：武汉与上海价格均上涨1.08%。
• 线材价格：高线乌鲁木齐上涨1.40%，高线北京上涨8.90%。
• 中厚板价格：北京上涨3.70%，广州上涨0.93%。
• 热卷价格：北京上涨3.05%，上海上涨0.49%。
• 无缝管价格：上海上涨2.17%，无锡维持不变。
• 铁矿石库存：全国港口库存为9560万吨，周环比上涨1.65%。
• 运价：一揽子原油价格上涨12.04%，WTI原油上涨4.52%；BDI指数上涨8.25%，BCI指数上涨4.02%。

行业趋势与展望

• 短期走势：钢铁行业走势乐观，钢材及铁矿石价格持续上涨。
• 长期发展：行业将面临去产能、环保升级、结构调整等挑战，需关注政策导向和企业转型。
• 投资建议：推荐关注钢铁龙头、有重组预期的公司，以及布局绿色电源材料和石墨烯材料的相关标的。

风险提示

• 出口压力：欧盟反倾销政策可能影响中国钢材出口。
• 行业整合：钢铁去产能可能带来职工安置和资产处置难题。
• 信贷风险：产能过剩行业还贷压力大，需关注其对市场的影响。

结语

本报告提供了钢铁行业在2016年2月的市场表现、政策动态、重点公司推荐及行业展望，为投资者提供了全面的参考信息。