20230831-东吴证券-A股财报深度分析系列（二）_23年中报业绩点评_探寻盈利底_20页_1008kb

报告总结了2023年A股中报业绩情况，整体盈利增速转负，ROE下行，板块间差异明显。以下为关键发现：

• 整体分析：2023年H1全部A股归母净利润同比增速-32%，Q2环比下降22%，剔除金融和石油石化后增速-92%。ROE同比下降至6.5%，主要受资产周转率和销售净利率拖累。

• 板块表现：主板盈利增速-24%，环比改善；科创板和创业板亏损严重，但环比恢复；消费领域中，可选消费韧性强于必选消费；科技板块如传媒和半导体设备景气度提升。

• 行业分析：上游资源景气度受经济周期压制，盈利下行；中游材料如钢铁和建材资本开支下降，需求回暖；下游消费中，可选消费如汽车和家电表现较好。TMT行业受益于AI趋势，传媒和半导体设备增长突出。

• 产业链动态：AI应用端如中文语料库和游戏板块业绩落地；半导体设备增速高达461%，产品需求疲软；新能源车盈利放缓，但出口增长，光伏逆变器业绩强劲。

• 风险与展望：数据统计不全可能导致误差。建议关注库存底部行业、中高端制造出海机遇，以及政策导向的AI和医药领域。

此总结基于报告中报数据分析，反映市场趋势和潜在投资机会。