20240826-财通证券-2024年中报业绩分析系列3_当前1800份上市公司中报隐含哪些业绩线索__14页_1mb

2024年中报业绩分析报告总结

一、整体表现

截至8月24日，A股2024年中报披露率约34%，全A归母净利润TTM同比40%，提升31个百分点；全A非金融归母净利润TTM同比69%，提升24个百分点。非金融板块营收同比27%，ROE同比95%。

二、板块与指数表现

1. 板块盈利增速：科创板盈利增速提升最多（+136个百分点），创业板营收增速下行。
2. 指数增幅：中证1000盈利增速提升72个百分点，上证50营收增速回升18个百分点。

三、行业景气度

1. 持续上行行业：煤炭、农林牧渔、非银金融、银行、电子。
2. 业绩改善，营收或见顶稳态：通信业。
3. 需求回暖，盈利待观察：环保行业。

四、盈利能力分析

1. 高景气态：出海行业（轻工、汽车、家电）、公共服务（公用事业、环保）ROE改善且盈利增长。
2. 分化的TMT与资源领域：
   • 电子、通信ROE改善；传媒、计算机ROE下滑。
   • 化工、有色金属ROE改善；煤炭、钢铁ROE下滑。
3. 消费行业分化：航空机场、酒店餐饮盈利改善，多数消费细分利润下滑。

五、盈利拆分特征

1. 量价齐升：TMT（电子、通信）及出海（家电、汽车）行业同时实现营收与净利率增长。
2. 以价换量：消费领域的休闲食品、旅游、白酒等行业面临价格压力。

六、分红数据

共有272家公司披露中报分红预案，84%为去年未披露而今年新增。
按行业，生物医药、机械设备、基础化工公司最多（各33、29、18家）。
高分红比例行业前三：电力设备（106%）、社会服务（92%）、家用电器（82%）。
市值结构上，超150亿H股占比约半，超50亿市值公司占比近一半。

七、风险提示

报告指出市场预期、历史依据失效、国际环境冲击等风险因素应予以关注。

分析师：李美岑、王亦奕、王源、熊宇翔
研究机构：财通证券
发布日期：2024年8月26日
报告编号：中报业绩分析系列3