20230625-安信证券-盛弘股份-300693.SZ-电力电子专家_储能和充电桩业务打造新驱动_5页_811kb

盛弘股份（300693SZ）公司分析报告摘要

公司概况

盛弘股份成立于2007年，最初从事电能质量设备业务，逐步扩展至储能变流器、充电桩和电池化成检测设备等领域。公司凭借电力电子技术平台，实现多元化发展。

• 核心优势：电能质量设备提供稳定现金流，支持其他业务增长。
• 业务扩展：储能变流器、充电桩和电池化成检测设备构成主要收入来源。

主要业务表现

• 电能质量设备：为基础业务，2022年收入占主导，毛利率高。
• 储能变流器：2022年收入256亿元，同比增长显著，毛利率约43.80%。
• 充电桩：2022年收入426亿元，同比增长116.96%，并绑定国际客户如BP中国。
• 电池化成检测设备：2022年收入258亿元，同比增长72.37%，毛利率约39.28%。

财务预测与估值

• 预测数据：2023年至2025年，收入预计分别为2459亿元、3758亿元、4895亿元，年均增长率强劲。
• 净利润预测：分别为312亿元、467亿元、617亿元，增长率达39.8%至495%。
• 目标价：6个月目标价453元，基于2024年30倍市盈率。
• 关键指标：毛利率在12%-44%之间，净资产收益率高。

投资建议

• 投资评级：买入-A，预计未来6个月收益领先沪深300指数。
• 风险提示：潜在风险包括储能市场增长不及预期、客户拓展不足、竞争加剧导致毛利率下降。

此摘要基于安信证券报告，仅供参考，不构成投资建议。