商业银行专题报告之一：商业银行资产负债表之资产端解读-20191223-国开证券-20页_1mb

报告摘要

商业银行资产负债表之资产端解读总结

核心内容

本报告聚焦于商业银行资产负债表的资产端，分析了2019年三季报数据，揭示了不同类别银行在资产结构上的差异及金融投资等科目在新会计准则下的调整。报告指出，商业银行的资产端主要包括现金及存放中央银行款项、同业往来资产、发放贷款及垫款和金融投资四类。

主要观点

总资产增长：截至2019年三季度，国内上市银行总资产为185.36万亿元，同比增长8.24%。
资产结构：
- 发放贷款及垫款：占比最大，达53.19%，是支持实体经济的核心手段。
- 金融投资：占比13.05%，在新会计准则下，金融资产分类由四类调整为三类。
- 现金及存放中央银行款项：占比8.98%，国有大行占比最高（10.27%），股份制银行最低（6.3%）。
- 同业往来资产：合计占比5.49%，包括存放同业、拆出资金和买入返售金融资产。
资产结构差异：
- 国有大行因存款占比高，导致准备金率较高，现金及存放中央银行款项占比也相对较高。
- 农商行在同业往来资产和现金及存放中央银行款项方面占比相对较高。
- 城商行在发放贷款及垫款占比略低，但整体资产结构趋于稳定。
新会计准则影响：
- 自2018年起，商业银行实施新会计准则，将金融资产分类由四类改为三类。
- 以摊余成本计量的金融投资（AMC）：主要由原四分类中的应收款项类投资和持有至到期投资合并而来。
- 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融投资（FVOCI）：主要由可供出售金融资产构成。
- 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融投资（FVPL）：为可供出售金融资产中的一部分。
- 2019年三季报显示，城商行金融投资占比最高（42.06%），农商行次之（31.99%），国有大行和股份制银行分别为27.16%和28.28%。

关键信息

资产负债表结构：
- 资产端主要科目包括现金及存放中央银行款项、同业往来资产、发放贷款及垫款和金融投资。
- 负债端主要科目包括吸收存款、同业往来负债和应付债券等，其中吸收存款占比最大，达75.68%。
金融投资分类：
- 金融投资分为三类：AMC、FVOCI和FVPL。
- 从2018年一季报起，国有大行和城商行的AMC占比逐步上升，而股份制银行和农商行则有所下降。
- FVOCI在国有大行、股份制银行和农商行中稳中有升，城商行有所下降。
- FVPL在国有大行和股份制银行中保持稳定，而城商行和农商行占比下降。
贷款分类与不良贷款率：
- 贷款按行业和品种分为公司贷款、零售贷款和票据贴现。
- 按担保方式分为信用贷款、保证贷款、抵押贷款和质押贷款。
- 贷款五级分类包括正常类、关注类、次级类、可疑类和损失类，其中后三类统称为不良贷款。
- 2019年三季报显示，上市银行不良贷款率普遍较低，但存在行业差异。

风险提示

经济增长超预期回落：可能导致企业违约加速，影响银行资产质量。
通胀压力加大：将限制货币政策的操作空间。
美联储降息：可能对全球债市造成扰动。
黑天鹅事件：可能对金融市场产生重大影响。

小结

本报告分析了2019年三季报数据，揭示了不同类别商业银行在资产端的结构差异及金融投资的变化趋势。发放贷款及垫款作为商业银行支持实体经济的主要方式，其占比持续回升。新会计准则实施后，金融资产分类更加精细化，金融投资科目占比因银行类型不同而有所差异。整体来看，商业银行资产结构趋于稳定，但面临一定的风险因素，需密切关注。

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