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联讯周刊总结

核心内容概览

本报告总结了2017年末的市场动态，包括股市走势、新三板并购市场情况、燃料电池汽车发展趋势等。报告强调了市场在年末仍保持活跃，同时展望了2018年的发展前景。

主要观点

一、股市走势分析

• 上周3300点失守，本周股市出现拉锯走势，部分行业如供热供气、保险、石油、煤炭涨幅领先，而电信运营、广告包装、商业连锁则表现较差。
• 概念股中，资源、区块链、免疫治疗等表现较好。
• 中证流通指数本周成交额为17431亿元，较前一周减少992亿元，显示市场交易活跃度有所下降。

二、中央经济工作会议定调

• 会议强调经济从高速增长向高质量发展转变，继续推进供给侧结构性改革。
• 2018年将实施积极的财政政策和稳健中性的货币政策，强调“宽财政、紧货币”的组合。
• 预计明年不会有大水漫灌式的放松，股市的合理均衡位置将取决于上市公司业绩和增速。

三、美国税改影响

• 美国参众两院通过税改方案，预计对全球经济产生影响。
• 美元指数偏弱，市场已充分预期加息和减税，但实际效果需进一步观察。
• 美国减税可能带来通胀提升，从而加快美联储加息，抑制经济增长。

四、新三板并购市场动态

• 多家上市公司宣布收购新三板企业，如高升控股、长方集团、云内动力等。
• 高升控股以9.19亿元收购华麒通信，拓展通信网络架构领域。
• 长方集团以6.01亿元收购康铭盛剩余股权，提升在LED照明领域的竞争力。
• 云内动力以8.35亿元收购铭特科技，进入软件和信息技术服务行业。
• 赛意信息以1.33亿元收购景同科技，增强SAP数字化咨询能力。

五、新三板市场表现

• 三板做市指数本周下跌0.68%，成交额为11.24亿元，较前一周增加4.21亿元。
• 做市转让板块中，243只股票上涨，440只股票下跌。
• 协议转让板块中，众诚保险以16.94亿元的周成交额占据首位。
• 本周新增3家做市转让公司，9家公司从做市转让转为协议转让。

六、新三板挂牌与退市情况

• 本周共有25家企业挂牌，其中华塑股份总股本最大，达15亿股。
• 本周有21家企业终止挂牌，市场流动性有所下降。

七、新三板融资与热点个股

• 本周十大融资榜中，福化工贸募集资金最多，达2亿元。
• 做市成交额前十中，景典传媒涨幅最大，达243.33%。
• 协议成交额前十中，隆玛科技涨幅达1,400.00%。
• 做市换手率前十中，同成医药换手率最高，达26.77%。
• 协议换手率前十中，沐威科技换手率最高，达100.00%。

关键信息

• 并购案例：多家上市公司在年末积极收购新三板企业，推动产业升级与市场整合。
• 市场预期：2018年新三板并购热度预计持续，市场机会可能更多集中于优质成长股。
• 燃料电池汽车：被视为新能源领域的长期成长主题，技术突破和政策支持推动其发展。
• 风险提示：包括燃料电池技术未突破、成本高、加氢站建设不达预期、新技术替代风险等。

投资建议

• 投资者应关注优质成长股和战略新兴产业，如5G、物联网、人工智能等领域。
• 2018年股市的合理位置取决于上市公司业绩和增速，不宜过于悲观。
• 风险提示中强调，投资需谨慎，市场波动较大，建议根据个人情况独立决策。

报告来源与分析师信息

• 报告由联讯证券发布，分析师包括陈勇、彭海、夏春秋。
• 报告提供投资评级和行业评级，但不构成买卖决策依据。
• 投资者应通过联讯证券官网获取完整报告内容。

投资评级说明

• 股票投资评级：买入（15%以上）、增持（5%-15%）、持有（-5%-5%）、减持（5%-15%）、卖出（15%以上）。
• 行业投资评级：增持（行业回报高于基准指数5%以上）、中性（介于-5%与5%之间）、减持（低于基准指数5%以下）。

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