20171222-中投证券-金理财周刊_27页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要分析了2017年年末至2018年年初的市场趋势、行业动态、政策导向及投资策略，涵盖了股票市场、基金投资、ETF走势、行业前景、资金流动、解禁市值以及个股推荐等多个方面，旨在为投资者提供策略性建议。

主要观点

大盘走势

• 大盘整体保持平稳，但存在结构性机会。
• 市场震荡整理后，预计总体保持平稳，结构性分化仍将持续。
• 优质公司表现较好，投资者可逢低布局。

2018年投资策略

• 电子信息：未来十年电子产业将进入成长期，建议关注具备核心元件突破能力的龙头企业。
• 通信：5G技术加速推进，通信板块估值有望在2018年中启动上升走势，关注5G和物联网。
• 医药医疗：创新药进入黄金时代，医保控费推动创新药需求，建议关注具备研发实力和产品优势的公司。
• 环保：PPP模式推动环保投资，建议关注工业环保和市政环保领域的龙头企业。
• 保险：消费升级推动行业快速增长，预计2018年保费复合增速达12%以上，重点关注上市险企。

政策与经济环境

• 中央经济工作会议强调“高质量发展”，推动供给侧结构性改革。
• 财政政策保持积极，货币政策稳健中性，预计2018年流动性仍偏紧。
• 房地产调控延续，租赁市场或迎来快速发展，推荐平台型龙头。

资金与市场情绪

• 本周主力资金净流出，但下周市场有望反弹。
• 基金持仓偏好权益类，优质基金可继续持有。
• 外资在年末可能有所撤退，但市场整体仍有反弹预期。

解禁与新股申购

• 下周解禁市值约1160亿元，部分公司解禁比例较高，需警惕短期市场波动。
• 下周有4只新股可申购，建议投资者关注。

关键信息

行业数据

• 同业存单发行规模接近2万亿，但流动性问题不大。
• 四季度基金发行突破1600亿，权益类基金占比提升。
• 资管新规实施，推动银行理财转型，预计未来理财收益率下降。

个股推荐

• 晶方科技（603005）：传感器芯片封装测试领导者，业绩有望持续高增长。
• 杉杉股份（600884）：锂电材料龙头企业，受益新能源汽车发展。
• 北京文化（000802）：转型全产业链文化集团，影视资源丰富。
• 天顺风能（002531）：风电行业反转趋势确立，可继续持有。
• 中国平安（601318）：业务增长稳健，投资收益有望持续向好。
• 中国人寿（601628）：保费收入增长显著，业务结构优化。
• 新华保险（601336）：重疾险占比提升，新业务价值率提高。
• 中国太保（601601）：保险业务收入增长，新业务价值率提升。

资金流向

• 本周主力资金净流出2.31%，但下周市场预期反弹。
• 银行、采掘、家用电器流入较多，国防军工、非银金融流出较多。

行业估值

• 食品饮料、通信、家用电器估值偏高。
• 传媒、休闲服务、综合估值偏低。

新股提示

• 下周4只新股可申购，包括鹏鹞环保、科华控股、润都股份等。

结构化建议

投资建议

• 逢低布局：重点关注电子信息、通信、医药医疗、环保等板块龙头。
• 优质基金：继续持有优质权益类基金，如中融产业升级、银华中小盘精选等。
• ETF关注：50ETF有望反弹，创业板ETF需观察中阳突破。

风险提示

• 市场情绪偏空，需谨慎操作。
• 解禁市值较大，可能对市场造成压力。
• 资管新规实施，银行理财面临转型，需关注资金流向变化。

结论

2017年即将收官，2018年市场将进入结构性分化阶段，优质公司和行业板块将获得更多关注。投资者应关注政策导向、行业趋势和公司基本面，合理布局，控制风险，把握结构性机会。