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2016年8月19日 第2016031期 联讯周刊总结

核心内容

A股市场表现

• 上证综指突破3100点，市场整体呈现价涨量增的态势。
• 传媒娱乐、矿物制品、仓储物流、水务与多元金融板块涨幅居前。
• 银行、煤炭、酿酒涨幅相对落后，房地产股冲高回落。
• 截至8月18日，两融余额为8978亿元，较上周增加261亿元。

中报发布情况

• 新三板进入中报密集发布期，创新层企业表现优于基础层。
• 上海主板和中小板净利润增速高于收入增速，而深圳主板和创业板则相反。
• 创业板因高估值在业绩公布期表现较弱，而中小板盈利增速良好，未来股价有望向上修正。

深港通进展

• 深港通获批，但市场反应较为平淡，券商板块冲高回落。
• 深港通距离正式实施还有4个月，市场预期尚未完全释放。
• A股反弹与美元指数下跌呈负相关，人民币国际化进程加快。

主要观点

一、中期业绩推动市场反弹

• 市场上涨主要由银行、地产等周期性权重股推动。
• 已公布中报的6家银行收入和净利润均实现增长，验证了中期业绩超预期的判断。

二、深港通对市场影响有限

• 投资者预期与实际反应存在落差，可能与深港通实施时间尚早有关。
• A股反弹延续了上半年与美元指数的反向走势，G20会议前汇率趋势有望延续。

三、多方暂时占优，国企改革成为焦点

• 上证综指在年线位置震荡，多方略占上风。
• 国企改革政策和实施力度加大，交叉持股、员工持股及两只千亿基金设立，成为下半年重要主题。

关键信息

新三板市场动态

• 截至8月18日，3148家挂牌企业披露中报，76.37%实现盈利。
• 创新层企业中，275家净利润正向增长，占67.73%。
• 做市转让板块表现低迷，三板做市指数连续11周下跌。
• 协议转让板块成交额较高，杰事杰以1.80亿元成交额位居榜首。

本周热点个股

• 做市成交额前十中，安达科技、联讯证券、致生联发等表现突出。
• 协议成交额前十中，杰事杰、鼎普科技、华通能源等表现活跃。
• 做市涨跌幅前五中，恒达时讯涨幅达88.84%，泰达新材涨幅43.31%。
• 协议涨跌幅前五中，鼎普科技涨幅达4,900.00%，朗源科技涨幅3,652.81%。

新三板融资情况

• 本周共有64家挂牌企业发布定增预案，预计募集资金59.33亿元。
• 永诚保险拟募集30亿元，为当周最大融资额。
• 创显科教、利洁生物、瑞可达等企业也位列融资榜前列。

新三板新增挂牌公司

• 本周共有231家企业挂牌，中兴软创总股本最大，达5.40亿股。
• 新增挂牌公司中，慧居科技、东岳机械、柳江牧业等表现活跃。

东方精工收购普莱德分析

报告摘要

• 东方精工通过一系列并购，形成智能包装设备、智能自动化设备和高端核心零部件“三足鼎立”格局。
• 2016年7月29日，公司拟以47.5亿元收购普莱德新能源电池科技有限公司100%股权，切入新能源汽车动力锂电池系统业务。

收购影响

• 收购普莱德有助于提升公司在高端核心零部件板块的业务布局，增强核心竞争力。
• 普莱德2014-2016年1-3月营业收入和净利润持续增长，预计未来盈利能力将增强。

产业协同

• 收购完成后，普莱德可与东方精工在智能制造和智能仓储物流领域展开合作，提升生产自动化和物流效率。
• 东方精工在智能自动化设备领域布局广泛，可为普莱德提供渠道支持，实现渠道协同。
• 普莱德可借助东方精工的资本市场平台，解决产能扩张资金问题。

盈利预测与投资建议

• 预计2016-2018年营业收入分别为32.37亿元、42.08亿元、54.70亿元。
• 净利润分别为3.26亿元、4.27亿元、5.59亿元，EPS分别为0.34元、0.44元、0.58元。
• PE分别为35.15倍、26.84倍、20.53倍，首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示

• 并购能否成功存在不确定性。
• 收购的子公司和合资公司业绩可能不及预期。
• 新能源汽车动力电池可能发生技术替代。

投资评级说明

股票投资评级

• 买入：个股涨幅预计在15%以上。
• 增持：个股涨幅预计在5%-15%之间。
• 持有：个股涨幅预计在-5%至5%之间。
• 减持：个股跌幅预计在5%-15%之间。
• 卖出：个股跌幅预计在15%以上。

行业投资评级

• 增持：行业整体回报高于基准指数5%以上。
• 中性：行业整体回报介于基准指数-5%至5%之间。
• 减持：行业整体回报低于基准指数5%以下。

其他信息

• 报告由联讯证券发布，分析师为陈勇、付立春、郭佳楠、王凤华。
• 报告提醒投资者注意风险，不保证信息准确性和完整性。
• 投资者应独立判断，自行承担投资风险。