> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026Q2银行持仓分析总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年第二季度（Q2）公募基金、被动指数基金及北向资金对银行板块的持仓情况。整体来看，银行股在主被动基金及北向资金中呈现同步流出趋势，但部分优质区域银行仍获得加仓。报告从主动型基金、被动指数基金和北向资金三个方面进行分析，并提出投资建议与风险提示。 --- ## 主要观点 ### 主动型基金：低配比例小幅收窄，优质区域行为加仓主线 - **整体配置情况**：2026Q2末，主动型基金配置银行板块比例为1.10%，环比Q1减少0.88个百分点；低配比例为3.53%，环比减少0.24个百分点。 - **板块分化**：国有大行、股份行、城商行、农商行基金配置比例分别为0.19%、0.27%、0.57%、0.07%，环比分别下降0.14pct、0.32pct、0.33pct、0.09pct。 - **低配分位**：城商行低配比例处于2016年以来的5%分位，农商行低配比例最低，仅为0.19%。 - **优质区域银行加仓**：南京银行、齐鲁银行、中国银行等区域银行成为加仓主线，加仓规模前五为南京银行（3.86亿元）、齐鲁银行（3.84亿元）、中国银行（2.22亿元）、青岛银行（1.07亿元）、江苏银行（1.06亿元）。 - **个股变动**：宁波银行从Q1末第2位上升至第1位，招商银行从第1位下降至第2位，建设银行、兴业银行、民生银行、平安银行等部分银行被剔除出前十大重仓股。 ### 被动指数基金：进一步大幅减持银行板块 - **被动持仓规模**：2026Q2末被动指数基金持仓银行板块为1360.50亿元，较Q1减少606.99亿元。 - **板块权重变化**：银行板块在被动基金中的权重为17.07%，环比上升1.8个百分点。 - **股份行减仓明显**：股份行被动资金减仓规模较大，招商银行和兴业银行分别减少129亿元、88亿元。 - **被动资金规模**：主要被动指数型股票基金规模（不含ETF联接基金）为0.70万亿元，较Q1减少0.44万亿元。 ### 北向资金：减持银行板块，部分银行获增持 - **持股占比**：2026Q2末北向资金持股占比为1.55%，较Q1减持6.7个基点（bp）。 - **增持情况**：宁波银行、渝农商行、平安银行为北向资金增持前三，分别增持123bp、96bp、86bp。 - **减持个股**：建设银行、招商银行、中国银行等为北向资金减持较多的个股。 --- ## 关键信息 ### 市场表现 - **板块下跌幅度**：沪深300ETF规模继续缩水，股份行指数权重偏高且回落，Q2回调8.4%；农商行机构持仓占比低，受业绩及行情同步影响，Q2回调9.3%；国有行及城商行被动基金持仓权重上升，一定程度上对冲了被动资金减仓的影响，Q2下跌2.5%、3.6%。 - **市场流动性**：7月以来被动资金持仓银行规模逐步企稳，但市场流动性逆风期及年中跨境回流放缓仍未结束。 ### 投资建议 - **关注区域银行**：建议积极关注对投资及地产依赖度低、与出口新产业相关度高的区域银行，如宁波银行、青岛银行、江苏银行、苏州银行、齐鲁银行等。 - **贝塔弱化**：预计银行行业贝塔弱化，个股分化加剧。 ### 风险提示 - **数据偏差**：基金持股数据统计可能存在偏差。 - **披露限制**：基金季报仅披露十大重仓股。 - **配置不确定性**：灵活配置型基金中股票配置比例不确定。 --- ## 总结 2026Q2银行板块在主被动基金及北向资金中呈现同步流出趋势，但优质区域银行获得加仓。主动基金配置比例大幅下降，低配比例小幅收窄，城商行配置比例跌幅最大；被动指数基金因规模回落导致银行板块持仓规模显著下降，股份行减仓规模最大；北向资金减持银行板块，但部分银行如宁波银行、渝农商行获得增持。整体来看，银行板块在Q2表现不佳，但7月以来被动资金持仓趋于稳定。建议关注对投资及地产依赖度低、与出口新产业相关度高的区域银行，以获取阿尔法收益。