20260723-国盛证券有限责任公司-_国盛金工_基金研究_科技板块配置权重超60_电子_通信行业权重均处于历史最高位_公募基金2026年二季报分析_11页_2mb

公募基金2026年二季报分析总结

核心内容概述

2026年第二季度，公募主动权益基金在配置策略上呈现出明显的行业和板块偏好，科技板块配置权重达到62.3%，电子行业配置权重更是高达42.73%，均处于历史最高水平。与此同时，基金整体仓位有所提升，但港股配置持续下降，反映出基金经理对A股市场的信心增强。

主要观点与关键信息

1. 基金整体仓位变化

• 普通股票型基金：仓位中位数为91.25%，较上一季度增加0.48%。
• 偏股混合型基金：仓位中位数为90.49%，较上一季度增加1.11%。
• 灵活配置型基金：仓位中位数为87.42%，较上一季度增加2.90%。
• 仓位分位点：普通股票型基金和偏股混合型基金的仓位分别处于历史84.85%和96.97%分位点，显示其仓位相对稳定。

2. 港股配置趋势

• 港股配置仓位持续下降，普通股票型基金港股仓位均值为9.31%，偏股混合型基金港股仓位均值为11.16%，分别较上一季度降低1.39%和1.98%。
• 配置港股的基金数量占比为45.62%，自2019年以来保持稳定。

3. 市场板块配置变化

• 主板：配置权重为40.15%，较上一季度下降9.86%。
• 港股：配置权重为8.68%，较上一季度下降5.07%。
• 科创板：配置权重为23.69%，较上一季度上升9.43%。
• 创业板：配置权重为27.48%，较上一季度上升5.50%。
• 科创板和创业板的配置权重显著上升，反映出市场风格向成长型板块倾斜。

4. 行业配置权重分析

• 科技板块：配置权重为62.3%，为各行业之首，较上一季度增加24.81%。
• 大制造板块：配置权重为14.82%，较上一季度下降8.25%。
• 大周期板块：配置权重为11.84%，较上一季度下降7.83%。
• 电子、通信行业：配置权重分别达到42.73%和16.75%，均处于历史最高位。
• 电力设备及新能源行业：配置权重下降2.85%，为减仓最多的行业。
• 医药、基础化工、有色金属等：配置权重也有不同程度的下降。

5. 持股集中度与个股配置

• 基金经理重仓股占权益配置比重为57.55%，较上一季度提升，表明持仓集中度增加。
• 基金经理总体持股数量为2591只，较上一季度减少，说明持仓分化度降低。
• 绝对市值配置最高的三只股票：中际旭创（1612亿元）、新易盛（1322亿元）、东山精密（655亿元）。
• 配置市值比最高的三只股票：九号公司-WD（128%）、海思科（25%）、精测电子（23%）。
• 主动加仓最多的三只股票：寒武纪（+319亿元）、三环集团（+239亿元）、生益科技（+181亿元）。
• 主动减仓最多的三只股票：宁德时代（-173亿元）、亨通光电（-138亿元）、中天科技（-108亿元）。

6. 基金规模分布变化

• 2亿以下基金：占比43.47%。
• 2-10亿基金：占比33.20%。
• 10-50亿基金：占比19.18%。
• 50-100亿基金：占比2.65%。
• 100亿以上基金：占比1.50%。
• 相较上一季度，10亿以上规模基金占比有所提升，显示基金规模分化度降低。

总结

2026年二季报显示，公募基金在科技板块的配置权重显著提升，电子和通信行业均达到历史最高位，反映出对高成长性科技企业的偏好。与此同时，基金整体仓位上升，但港股配置下降，表明市场风格偏向A股。个股配置上，中际旭创、新易盛、东山精密成为绝对市值配置最高的股票，寒武纪、三环集团、生益科技为加仓最多个股。整体来看，基金经理的持仓集中度增加，分化度降低，显示市场风格趋于一致。