20180916-安信证券-机械行业周报_继续推荐油服能源装备_自下而上精选优质龙头_16页_895kb

机械行业投资分析总结

核心内容概览

2018年9月16日，机械行业指数下跌1.6%，同期沪深300指数下跌1.1%，行业整体表现弱于大盘。在细分行业中，油服设备、锂电设备、船舶运输设备涨幅居前，分别为3.63%、3.48%和1.57%。核心推荐股票包括：华测检测、日机密封、杰瑞股份、先导智能、三一重工、恒立液压、杰克股份、豪迈科技，均为买入-A评级。

主要观点

• 油服能源装备周期拐点：国际油价上涨，三桶油资本开支边际加速，带动油服设备需求增长。预计未来油价中枢稳定在60-70美元区间，推荐杰瑞股份、石化机械、海油工程等。
• 工程机械业绩增长：2018年上半年工程机械板块净利润增速显著，三一、徐工、柳工分别增长192%、100%、126%，推荐三一重工、柳工、恒立液压等。
• 锂电设备需求上升：比亚迪在西安投资120亿元建设动力电池项目，格瑞特初步建成5000吨负极石墨化产线，预计市场集中度将进一步提升。
• 半导体设备行业高速增长：中国半导体设备行业增速达51%，成为全球增长最快的市场，推荐北方华创、至纯科技、长川科技等。
• 集装箱行业景气周期：全球经济回暖带动集装箱需求，我国集装箱产量及运价指数均上涨，推荐中集集团、中集安瑞科等。

关键信息

行业数据

• 机械行业：上周指数下跌1.6%，油服设备领涨。
• 工程机械：8月挖机销量同比增长32.98%，出口销量增速达95.77%。
• 油气设备：三桶油上半年勘探开发资本开支达901亿元，同比增长22%；中石油上调全年资本开支至1748亿元。
• 锂电设备：8月我国动力电池装机量约4.17GWh，同比增长44%。
• 半导体设备：2018年第二季度全球半导体制造设备销售额为167亿美元，中国市场增长51%。

公司动态

• 华测检测：获得政府补助，提升业绩表现。
• 杰瑞股份：上半年业绩增长510%，新签订单增长31%。
• 先导智能：中标宁德时代卷绕机设备，累计中标金额达9.15亿元。
• 三一重工：市占率22.47%，产能持续增长。
• 比亚迪：投资120亿元建设30GWh动力电池项目，加快产能布局。
• 中集安瑞科：关注其在天然气基础设施方面的表现。

风险提示

• 原材料价格上涨
• 下游投资增速放缓
• 行业竞争加剧
• 汇率波动风险

投资主线

1. 油服及天然气产业链：国际油价上涨，三桶油资本开支加速，油服设备迎来需求增长。
2. 工程机械及基建补短板：基建投资增速虽负，但采矿业投资增速加快，推荐主机及核心部件龙头。
3. 锂电设备及新能源产业：比亚迪、LG等企业加快产能建设，带动锂电设备需求。
4. 半导体设备及自主可控：国内半导体设备行业增速领先，受益于晶圆厂投资周期。

表格概览

图表概览

• 图1：机械行业指数下跌1.6%
• 图2：油服设备、锂电设备、船舶运输设备领涨
• 图3：先导智能、郑煤机、中集集团涨幅领先
• 图4：8月挖机销量同比增长32.98%
• 图5：8月挖机出口销量增速95.77%
• 图6：8月房地产投资增速9.5%
• 图7：8月基建投资增速-3.6%
• 图8：8月采矿业固定资产投资增速21.2%
• 图9：8月小松挖机开工小时数133.4小时
• 图10：1-8月三一挖机市占率22.47%
• 图11：三一重工达历史峰值年产量
• 图12：美国EIA原油库存减少430万桶
• 图13：全球油公司资本开支情况
• 图14：布伦特原油价格走势
• 图15：WTI原油价格走势
• 图16：全球半潜式平台日费率及合同利用率
• 图17：西北欧自升式平台子费率及合同利用率
• 图18：东南亚自升式平台日费率及合同利用率
• 图19：全球钻探船日费率及合同利用率
• 图20：国内LNG价格回调
• 图21：管道天然气价格维持高位
• 图22：2018年6月集装箱出口数量增长42%
• 图23：CAI集装箱使用率创历史新高
• 图24：中国出口集装箱综合运价指数848
• 图25：全球集装箱船运力持续上升

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