20171029-国金证券-计算机行业研究周报_产业趋势下的新机会_聚焦优质真成长_15页_1mb

计算机行业研究周报总结

核心内容概览

本周计算机行业整体表现不佳，跑输沪深300指数2.74个百分点，跑输创业板指1.17个百分点，周跌幅为0.32%。在细分板块中，网络安全涨幅最大（1.90%），而智慧城市跌幅最大（-1.41%）。尽管整体市场表现低迷，但部分龙头企业仍表现出色，如中远海科（+33.02%）和正元智慧（-34.92%）分别位列涨幅与跌幅前五。

主要观点

1. 云计算：

   • 美股科技巨头如亚马逊、微软、谷歌和英特尔在云计算机业务上表现强劲，亚马逊AWS净营收同比增长42%，微软Azure同比增长90%。
   • 国内阿里云具备先发优势，建议关注与阿里云有直接合作的IDC公司如数据港，以及传统软件云化企业如用友网络、金蝶国际、广联达等。

2. AI芯片：

   • AI芯片成为行业重点，中科曙光与寒武纪合作推出“AI推理专用服务器”Phaneron，预计未来将推出“AI训练专用服务器”。
   • 深鉴科技专注于FPGA生态，其DNNDK工具链支持深度学习模型的压缩、编译和高效执行，主要应用于安防和数据中心。
   • 地平线机器人聚焦自动驾驶，其BPU架构已在高斯架构阶段，计划在智能驾驶、智能生活和公共安防领域推广。

3. 行业机会与配置建议：

   • 建议关注具备技术壁垒的行业龙头，如启明星辰、熙菱信息、立昂技术、恒生电子、中科曙光等。
   • 基于“5G+物联网+云计算+大数据+人工智能”大的产业背景，短期可关注上述企业。

4. 三季报表现：

   • 多数企业营收和净利润均实现增长，如启明星辰、立昂技术、紫光股份等。
   • 部分企业出现亏损或净利润下滑，如神州泰岳、科大国创等，需关注其未来业绩变化。

关键信息

市场数据

• 行业优化平均市盈率：25.27
• 市场优化平均市盈率：18.91
• 国金计算机指数：7199.50
• 沪深300指数：4021.97
• 上证指数：3416.81
• 深证成指：11444.52
• 中小板综指：12016.23

重点推荐标的

• 启明星辰、熙菱信息、立昂技术、恒生电子、中科曙光
• 建议关注：华铭智能、华阳集团等

风险提示

• 行业竞争加剧
• 商誉减值
• 业绩不及预期

本周专题跟踪：人工智能芯片

• 寒武纪、深鉴科技、地平线机器人等AI芯片企业近期获得大量融资，显示市场对其技术的重视。
• 深鉴科技推出DNNDK工具链，实现模型压缩、编译和高效执行，其硬件产品主要应用于安防和数据中心。
• 地平线机器人专注于自动驾驶，基于高斯架构推出BPU处理器，计划在智能驾驶、智能生活和公共安防领域推广。

本周行情回顾

• 计算机行业整体下跌0.32%，位于中信29个行业分类中的第26名。
• 网络安全板块涨幅最大，达1.90%；智慧城市板块跌幅最大，达-1.41%。
• 涨幅前五企业包括中远海科（+33.02%）、平治信息（+24.12%）、永安行（+11.78%）、立昂技术（+10.01%）、中孚信息（+9.52%）。
• 跌幅前五企业包括正元智慧（-34.92%）、高鸿股份（-10.85%）、海联讯（-10.31%）、金财互联（-9.46%）、三六五网（-8.60%）。

本周行业新闻回顾

哈罗单车与永安行合并

• 哈罗单车与永安行低碳科技合并，杨磊将出任新公司CEO，增强资金和股东支持，推动智慧交通建设。

支付宝拓展线下支付

• 支付宝推出“收钱码”，为小微商户提供免费提现和信用贷款，提升商家和用户渗透率。

美股科技巨头财报

• 百度、谷歌、亚马逊、微软、英特尔等公司发布三季度财报，显示云业务和AI技术持续增长。

其他新闻速览

• 区块链联盟超级账本新增成员，包括百度、Tradeshift、博世等。
• 无人驾驶领域，百度与首汽约车达成合作，德尔福收购nuTonomy，福特收购Princeton Lightwave。
• 云计算领域，思科与谷歌达成合作，共同开发云和本地数据中心产品。
• 人工智能领域，Facebook AI研究员何恺明获奖，科大讯飞发布“1024计划”。
• 共享单车领域，摩拜单车与嘀嗒拼车合作，哈罗单车与永安行合并。
• IPO和融资方面，简普科技提交IPO申请，51信用卡计划港交所上市，深鉴科技完成A++轮融资。

重点企业动态

• 深鉴科技：推出DNNDK工具链，专注于FPGA生态，提供深度学习模型的压缩、编译和执行解决方案。
• 地平线机器人：提供“芯片+算法”整体解决方案，专注于自动驾驶，其BPU架构在高斯阶段，计划在智能驾驶、智能生活和公共安防领域推广。
• 中科曙光：与寒武纪合作推出AI推理专用服务器，预计未来推出AI训练专用服务器，提升计算能力。

行业投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上；

• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%；

• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%至5%；

• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。

• 行业买入：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上；

• 行业增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘5%-15%；

• 行业中性：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%至5%；

• 行业减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%。