20171029-西南证券-医药行业周报_看好优质成长股_推荐新华制药_三诺生物_华东医药_长春高新等_14页_1mb

报告摘要

医药生物行业周报总结（10.23-10.29）

核心内容概述

本报告分析了2017年10月23日至10月29日期间医药生物行业的市场表现及政策动态，并提出了投资策略和重点推荐个股。医药生物指数在上周上涨0.05%，但低于沪深300指数0.1个百分点。除医药商业、医疗器械和化学原料药板块外，其他板块均呈现上涨趋势，其中中药板块涨幅最大，为1.4%，而医疗器械板块跌幅最大，为-3.2%。

行业政策动态

药物临床试验机构管理规定（征求意见稿）：CFDA发布，实行备案管理，适用于符合条件的医疗机构、医学研究机构和医药高等学校等，但仅开展药物临床试验相关的生物样本分析不实行备案。
药品注册管理办法（修订稿）：明确国家实行药品上市许可持有人制度，强化药品全生命周期管理，并设立优先审评审批制度，以加快创新药、罕见病治疗药品和儿童专用药的审批。
接受境外临床试验数据的技术要求：CFDA有条件接受境外临床试验数据，尤其对危重疾病、罕见病和儿科用药，有助于加快新药上市进程。

投资策略与重点推荐

投资策略

维持“强于大市”评级。
策略：轻医重药、重配行业龙头，关注稀缺优质成长股。

重点推荐个股

新华制药（000756）：
- 原料药提价增厚业绩，制剂一致性评价提升估值。
- 预计2017-2019年收入和归母净利润复合增速分别为19%和66%。
- 2018年估值恢复至行业平均水平，目标价23.25元。
三诺生物（300298）：
- 2017年迎来业绩拐点，销售费用率逐步恢复。
- 海外资产整合顺利，有望打开医院市场增长空间。
- 预计2017-2018年净利润分别为2.7亿元、3.6亿元，维持“买入”评级。
长春高新（000661）：
- 长效水针和重组卵泡素产品表现强劲，预计未来三年归母净利润复合增长35%。
- 目标价190元，维持“买入”评级。
华东医药（000963）：
- 新版医保目录调整受益显著，预计2017-2019年EPS分别为1.93元、2.49元、3.17元。
- 2020年工业目标收入100亿，维持“买入”评级。
康泰生物（300601）：
- 四联苗、三代狂犬和13价肺炎等产品将陆续放量，业绩逐年爆发。
- 预计2017-2019年EPS分别为0.5元、0.75元、1.03元，维持“买入”评级。