2021年8月房企融资月报_9页_1mb

报告摘要

房企融资月报（2021-8）总结

核心内容概述

2021年8月，中国房地产企业债券融资市场整体表现低迷，融资规模同比大幅下降，同时票面利率上升、发债期限缩短，房企偿债压力加剧。尽管部分房企通过积极回购债券提振市场信心，但整体市场仍面临较大的不确定性。

主要观点与关键信息

1. 债券融资规模持续下滑

2021年1-8月，房企累计发债规模为6999亿元，同比下降21%，较2020年全年约58%。
8月单月融资规模为571亿元，同比减少54.2%，环比减少39.8%。
境内债券融资规模占比达89%，境外融资占比降至30%，显示境内市场仍是房企融资的主要渠道。

2. 融资结构变化显著

境内债券融资规模占比70%，较2020年同期上升7个百分点。
境外债券融资规模同比下降37%，显示房企境外融资能力减弱，市场信心不足。

3. 票面利率持续上升

8月境内平均票面利率为4.23%，环比上升7个基点。
境外平均票面利率为8.09%，环比上升109个基点。
境外债利率分化更明显，例如福建阳光集团发行的12.5%利率债券成为8月成本最高的债券。

4. 发债期限缩短

境内债券平均发行期限为3.4年，环比减少0.1年。
境外债券平均发行期限为2.2年，环比减少0.6年。
债市信心低迷导致房企倾向于发行短期债券以应对流动性压力。

5. 偿债压力加剧

8月房企到期债务规模为1196亿元，环比增长3.3%，同比增长21.2%。
新增发债规模不足到期债务规模的一半，房企需依赖销售回款来缓解资金压力。

6. 房企积极回购债券

多家房企如世茂、阳光城、花样年等积极回购前期债券，改善债务结构并提振市场信心。
部分地产股企业如万科、金科、奥园也表示将适时回购股份，对市场信心形成一定支撑。

7. 市场环境与房企财务改善

随着中期财报披露接近尾声，多数房企财务结构有所改善，表现出积极的降负债态度。
在政策监管趋严与市场信心低迷的双重压力下，预计全年房企债券融资规模将继续收缩。

融资排行榜（TOP50）

排名	房企名称	1-8月发债规模（亿元）	排名	房企名称	1-8月发债规模（亿元）
1	万科	281	26	新城控股	80
2	首开股份	251	27	路劲	79
3	远洋集团	194	28	金茂集团	78
4	苏高新集团	171	29	佳兆业	78
5	金地集团	155	30	华远地产	76
6	融创地产	154	31	金融街	76
7	中海地产	143	32	珠江投资	74
8	保利地产	141	33	奥园集团	73
9	招商蛇口	132	34	阳光城	73
10	龙湖集团	120	35	中铁地产	70.1
11	正荣地产	119	36	小商品城	70
12	华润置地	115	37	中骏集团	68
13	碧桂园地产	108	38	大悦城	67
14	龙光控股	107	39	城建发展	64
15	信达地产	104	40	绿地集团	62
16	金科股份	101	41	上海临港	60
17	宝龙实业	101	42	张江高科	60
18	绿城集团	99	43	滨江集团	60
19	天恒置业	93	44	雅居乐	54
20	华发股份	87	45	武汉城建	53
21	恒大地产	82	46	融信集团	52
22	首创置业	81	47	高淳经开	51
23	世茂股份	81	48	襄阳房投	50
24	金融街	81	49	电建地产	48
25	旭辉集团	80	50	中南建设	46

总结

2021年8月，房企债券融资规模持续下滑，市场信心受地产违约事件影响显著。融资结构上，境内市场仍为主力，但境外融资占比降至2017年以来最低水平。票面利率上升、发行期限缩短、到期债务规模扩大等现象表明，房企面临严峻的融资环境。尽管部分企业通过回购债券改善财务状况并提振市场信心，但整体来看，房企融资能力受到较大制约，全年债券融资规模预计将继续收缩。

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