通信行业：美国650亿美元加码宽带建设-20210815-华泰证券-21页_1mb

美国650亿美元加码宽带建设总结

核心内容

2021年8月10日，美国参议院通过了拜登政府《基础设施投资和就业法案》，计划未来五年投资650亿美元用于宽带建设，其中420亿美元用于补贴欠发达地区宽带建设。该金额为2009年奥巴马政府《复苏与再投资法案》宽带投资的9倍以上，显示出美国对宽带建设的高度重视。随着疫情推动线上办公、教学及医疗的普及，宽带覆盖率不足问题日益突出，尤其在农村和部落地区，覆盖率低于城市地区。该投资将带动光通信市场的需求增长，包括光传输设备、光纤光缆、光器件等厂商将受益，同时互联网厂商也将因覆盖范围和消费者规模扩大而受益。

主要观点

1. 市场需求提振：美国加码宽带建设将带动光通信市场需求，利好国内相关产业链企业。
2. 国内产业链公司受益：建议关注技术实力强、具备国际竞争力的国内公司，如紫光股份、新易盛、中际旭创、天孚通信、美格智能、移远通信、数据港、亿联网络、和而泰、拓邦股份。
3. 5G市场持续增长：我国前7月5G手机出货量达1.51亿部，同比增长94.3%，5G渗透率不断提升，推动市场增长。
4. 行业策略：看好通信设备、云计算硬件、IDC、物联网等板块，同时关注8月中报有望超预期的个股。

关键信息

• 投资结构：650亿美元中，424.5亿美元用于“宽带公平、获取和部署计划”，142亿美元用于“可负担性连接福利”。
• 5G进展：中国移动上半年5G投资达502亿元，累计开通50.1万个5G基站；CAICT数据显示，1-7月5G手机出货量达1.51亿部，占市场总量的74.3%。
• 企业动态：
  • 百度2Q21智能云营收同比增长71%，资本开支同比增长206%。
  • 中国联通启动通用服务器及天线集中采购，计划采购约1.4万台服务器及多款天线。
  • 中国电信采购CWDM环行器半有源系统，江苏永鼎中标。
  • 中国移动云专网骨干网二期扩容工程启动，采购集成服务3915项。
• 投资与增长：
  • 中国移动云收入达97亿元，同比增长118.1%，进入公有云收入前十。
  • 亚马逊AWS获得美国国家安全局百亿美元云计算合同。
  • Dell'Oro预测到2025年服务器将占数据中心资本支出的近一半。
• 数据中心建设：广西桂林的8万机柜大数据中心项目已获批，投资约188亿元，预计2023年建成。

风险提示

• 中美贸易摩擦加剧
• 全球新型肺炎尚未可控
• 云厂商资本开支投入不及预期
• 5G发展不及预期

重点推荐股票

行业走势

• 上周通信（申万）指数下跌1.79%，同期沪深300上涨0.50%，创业板指下跌4.18%。
• 重点公司如中天科技、星网锐捷、富士达等表现较好，部分公司如紫光股份、新易盛、中际旭创等出现下跌。

物联网&车联网

• 上海推动北斗高精度服务在智能网联汽车产业链应用。
• 工信部规定不得擅自升级新增汽车自动驾驶功能。
• 播思科技与Zippie合作开发物联网自主支付解决方案。
• 云息通信获千万元天使轮投资，专注资产追踪。
• 天融信与北汽蓝谷合作，推进车联网安全等领域。

云计算&IDC

• 百度智能云营收加速增长，资本开支同比提升206%。
• 中国移动云专网骨干网二期扩容，提升云服务能力。
• 亚马逊AWS获得百亿美元云计算合同，显示其在政府项目中的重要地位。
• Dell'Oro预测服务器将占据数据中心支出的近一半，推动行业增长。

公司动态

• 移为通信、美格智能、新易盛、天孚通信、数据港、紫光股份、亿联网络、和而泰等公司均表现出良好的增长趋势，部分公司上调盈利预测。
• 部分公司如中际旭创、移远通信等在资本开支和研发投入方面表现突出。

行业新闻

• 行业新闻涵盖芯片短缺、5G芯片进展、5G应用情况、电信网络诈骗案件、数据中心建设等，反映出当前通信行业的多元化发展和挑战。