通信行业周报总结（2013年9月23日）
核心内容
本报告聚焦于2013年9月23日的通信行业动态，分析了市场表现、行业资讯及投资建议，重点围绕“宽带中国”和“移动转售”两大主题展开。
主要观点
1. 行业动态
- 宽带中国战略：工信部提出至2020年将投入约2万亿元用于宽带基础设施建设，带动产业链信心提升。
- 运营商投资：中国移动启动400G网络测试，中国电信在2.6GHz TD-LTE部署上积极行动，推动行业技术升级。
- PON FTTH集采：中国联通完成PON FTTH终端集采评标，六家厂商入围，包括华为、烽火通信、中兴通讯等。
- 国际业务拓展：AT&T与美洲移动合作扩展拉丁美洲业务，华为赢得丹麦TDC7.11亿美元合同。
- 光通信技术：工信部明确将“高速光通信关键器件和芯片技术”和“宽带光通信技术”列为优先发展的关键共性技术。
2. 市场回顾
- 上周通信板块整体上涨，传媒板块涨幅最大（+6.65%），通信（+1.17%）、计算机（+0.88%）紧随其后，电子元器件小幅下跌（-0.67%）。
- 通信行业个股中，号百控股涨幅最大（+20.29%），二六三（+16.88%）、梅泰诺（+10.51%）、南京熊猫（+10.23%）和顺网科技（+9.80%）表现较好。
- 跌幅较大的个股包括大富科技（-9.09%）、信维通信（-8.41%）、硕贝德（-7.11%）、拓维信息（-6.39%）和奥维通信（-4.95%）。
3. 投资建议
- 重点推荐：白马龙头股中兴通讯和烽火通信，黑马组合富春通信、新海宜、大富科技和金信诺，以及后周期品种华星创业和奥维通信。
- 移动转售机会：三大运营商将公布移动转售业务名单，鹏博士因其长期通信运营经验被重点推荐。
关键信息
公告要点
- 恒信移动：独立董事柴森被证监会立案调查。
- 神州泰岳：限制性股票第一次解锁，数量为128.26万股。
- 吴通通讯：使用7000万元闲置募集资金补充流动资金，预计节约财务费用196万元。
- 佳创视讯：股东李绪华减持4.90%股份，仍为持股超过5%的股东。
- 键桥通讯：投资南京专网通讯系统研发项目，计划投资额为5500万元。
- 日海通讯：新疆允公减持1590万股，持股比例降至8.86%。
运营商动态
- 中国移动：2012年WLAN集采搁浅，影响产业链；启动400G网络测试，加速100G网络商用。
- 中国联通：PON FTTH终端集采中，六家厂商入围，各厂商报价出现涨价迹象。
- 中国电信：积极申请CE2.0认证，推动运营商级以太网发展。
- 国际合作：AT&T与美洲移动合作扩展拉丁美洲业务，华为赢得丹麦TDC合同。
其他资讯
- 黑莓：发布iOS和安卓版BBM，但动作迟缓。
- Cellebrite：进军亚太市场，专注于移动零售和司法取证。
- 思科：推出nPower X1网络处理器，支持400G吞吐率。
- 中兴通讯：入选恒生可持续发展指数成分股，拓展海外云计算服务。
- TCL：收购华星光电股权，获得政府66亿扶持。
风险提示
- 股票解禁压力
- IPO开闸带来的风险
- 运营商投资规划不达预期
投资评级
- 领先大市-A：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上
- 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%
- 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上
重点公司估值情况
| 代码 |
公司名称 |
投资评级 |
收盘价（元） |
EPS（2012） |
EPS（2013E） |
EPS（2014E） |
PE（2012） |
PE（2013E） |
PE（2014E） |
| 000063.SZ |
中兴通讯 |
买入-A |
15.79 |
-0.83 |
0.90 |
1.12 |
-19 |
18 |
14 |
| 002369.SZ |
卓翼科技 |
买入-A |
17.16 |
0.35 |
0.60 |
0.85 |
48 |
29 |
20 |
| 300047.SZ |
天源迪科 |
买入-A |
9.85 |
0.32 |
0.43 |
0.55 |
31 |
23 |
18 |
| 300077.SZ |
国民技术 |
买入-A |
19.19 |
0.20 |
0.25 |
0.69 |
95 |
77 |
28 |
| 300205.SZ |
天喻信息 |
买入-A |
24.16 |
0.18 |
0.52 |
0.88 |
132 |
46 |
27 |
| 300322.SZ |
硕贝德 |
买入-A |
20.90 |
0.38 |
0.62 |
0.85 |
55 |
34 |
25 |
| 600804.SH |
鹏博士 |
买入-A |
16.18 |
0.15 |
0.37 |
0.52 |
108 |
44 |
31 |
| 600498.SH |
烽火通信 |
买入-A |
17.91 |
0.51 |
0.65 |
0.79 |
35 |
28 |
23 |
| 300134.SZ |
大富科技 |
买入-A |
12.60 |
-0.60 |
0.24 |
0.69 |
-21 |
53 |
18 |
| 002396.SZ |
星网锐捷 |
买入-B |
18.28 |
0.64 |
0.84 |
1.07 |
29 |
22 |
17 |
| 300299.SZ |
富春通信 |
买入-B |
16.89 |
0.16 |
0.25 |
0.40 |
105 |
68 |
42 |
| 300310.SZ |
宜通世纪 |
买入-B |
13.11 |
0.40 |
0.57 |
0.75 |
33 |
23 |
17 |
| 300312.SZ |
邦讯技术 |
买入-B |
13.84 |
0.45 |
0.60 |
0.79 |
31 |
23 |
18 |
| 300353.SZ |
东土科技 |
买入-B |
23.45 |
0.52 |
0.73 |
0.95 |
45 |
32 |
25 |
| 600050.SH |
中国联通 |
买入-B |
3.48 |
0.11 |
0.16 |
0.25 |
31 |
22 |
14 |
| 300025.SZ |
华星创业 |
增持-A |
9.24 |
0.14 |
0.18 |
0.50 |
66 |
51 |
18 |
| 300113.SZ |
顺网科技 |
增持-A |
59.62 |
0.70 |
1.00 |
1.35 |
85 |
60 |
44 |
| 300252.SZ |
金信诺 |
增持-A |
15.25 |
0.20 |
0.40 |
0.66 |
78 |
38 |
23 |
大宗交易概况
| 代码 |
公司名称 |
交易日期 |
成交价（元） |
前一收盘价（元） |
折价率(%) |
当日收盘价（元） |
成交量（万股） |
成交额（万元） |
| 300050.SZ |
世纪鼎利 |
2013-9-16 |
13.16 |
13.25 |
-0.68 |
13.57 |
135.00 |
1,776.60 |
| 300050.SZ |
世纪鼎利 |
2013-9-16 |
13.16 |
13.25 |
-0.68 |
13.57 |
215.00 |
2,829.40 |
| 002313.SZ |
日海通讯 |
2013-9-16 |
16.22 |
18.02 |
-9.99 |
18.75 |
645.00 |
10,461.90 |
| 002313.SZ |
日海通讯 |
2013-9-16 |
16.22 |
18.02 |
-9.99 |
18.75 |
495.00 |
8,028.90 |
| 002313.SZ |
日海通讯 |
2013-9-16 |
16.22 |
18.02 |
-9.99 |
18.75 |
140.00 |
2,270.80 |
| 002313.SZ |
日海通讯 |
2013-9-16 |
16.22 |
18.02 |
-9.99 |
18.75 |
310.00 |
5,028.20 |
解禁信息
| 代码 |
公司名称 |
解禁日期 |
解禁数量（万股） |
占总股本比重 |
解禁后流通股比重 |
解禁类型 |
| 300353.SZ |
东土科技 |
2013-9-27 |
2,524.29 |
29.48% |
54.52% |
首发原股东限售股份 |
| 002369.SZ |
卓翼科技 |
2013-10-11 |
4,000.00 |
16.67% |
60.23% |
定向增发机构配售股份 |
投资建议总结
- 本周投资机会聚焦于“宽带中国”和“移动转售”两大领域。
- 宽带中国：预计未来几年基础设施投资将带动产业链发展，建议关注中兴通讯、烽火通信等龙头股。
- 移动转售：三大运营商即将公布名单，鹏博士因具备长期通信运营经验被重点推荐。
投资评级体系
- 领先大市-A：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上
- 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%
- 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上
风险评级
- A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动
- B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动
分析师声明
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