20201016-中航证券-通信行业周报_中国宽带发展白皮书发布_为产业发展注入发展新动能_3页_472kb

通信行业周报总结

核心内容

本周通信行业指数上涨 1.74%，行业排名为 13/28。上证综指和创业板指分别上涨 1.96% 和 1.93%。板块中表现前五的公司包括世纪鼎利、科信技术、中光防雷、广和通和邦讯技术，而表现后五的公司则包括意华股份、移远通信、光迅科技、中嘉博创和日海智能。

重大事件

1. 美国国务院试图将蚂蚁集团列入黑名单，中国外交部表示将继续采取必要措施应对。
2. 诺基亚获得台湾中华电信5G Small Cell合同，显示其在5G基础设施建设中的竞争力。
3. 中国广电成立，作为第四大通信运营商，注册资本达1012亿元，阿里巴巴和国家电网分别出资100亿元，持股比例为9.88%，成为第二大股东。

主要观点

中国宽带发展白皮书发布

中国信息通信研究院发布了《中国宽带发展白皮书（2020年）》，指出我国宽带网络在新基建政策下将向千兆宽带和5G等下一代信息通信基础设施发展。截至2020年第二季度，我国5G基站达41万个，4G基站达560.2万个，光纤网络覆盖家庭超3亿个，占比超92%。白皮书提出四点建议：

• 加快5G网络在各场景部署及数据中心建设；
• 推进工业互联网与基础设施数字化；
• 加强6G、卫星互联网等新一代通信技术研发；
• 优化产业生态与政策支持环境。

中国广电成立驱动行业增量投资

中国广电的成立标志着其正式进入5G网络市场，将与移动、联通展开共建共享。其掌握700MHz黄金频段，有助于提升网络覆盖和信号稳定性。中国广电的入局将推动5G设备供应商发展，特别是华为、中兴等企业。

重点关注子领域

• 工业互联网：目前以边缘层为主，应用平台型企业较少，预计政策支持下将加速发展。
• 电信运营商：5G时代将向应用服务领域延伸，业务结构有望改善。
• 基站制造商：2020年5G网络建设持续推进，业绩增长具有确定性。
• 光模块：5G网络架构引入中传层，光模块需求将显著增加，同时海外数据中心需求上升，400G高端光模块部署提速。
• 数据中心：作为5G、AI、云计算等业务的支撑，多地政策扶持数据中心发展，相关企业将受益。

建议重点关注

• 电信运营商：中国联通
• 基站制造商：中兴通讯
• 通信网络设备制造商：工业富联
• 光模块制造商：中际旭创
• 数据中心：奥飞数据、数据港

风险提示

• 5G网络建设速度不及预期；
• 行业增速不及预期。

投资评级定义

分析师简介

• 张超：中航证券研究所首席分析师，清华大学硕士，SAC执业证书号：S0640519070001。
• 刘琛：中航证券分析师，北京航空航天大学新媒体学士，2018年加入研究所，研究领域为军工、通信。
• 蒋聪汝：中航证券分析师，北京理工大学文学、管理学双学士，法国ESGCI管理学硕士，2015年加入研究所，研究领域为军工、通信。
• 宋博：中航证券分析师，北京航空航天大学管理学学士、金融硕士，2018年加入研究所，研究领域为军工电子和通信。

分析师承诺

分析师承诺本报告清晰、准确地反映其研究观点，且与具体推荐或观点无直接或间接利益关系。

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