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2017年2月月度重点品种推荐总结

核心内容

2017年2月的月度重点品种推荐延续了1月对国改和涨价主题的长期认可，同时结合市场风险偏好下降的背景，提出了“大跌介入、小涨小卖、大涨大卖”的操作策略。此外，考虑到市场已连续两个月深度调整，分析师认为动量反转对于股价向上的弹性作用显著，因此也部分配置了此前大幅调整的成长型标的。推荐的品种主要集中在具有真成长性、低PB-高ROE以及具备国企改革和涨价主题特征的股票上。

主要观点

• 市场风格转变：1月份市场整体表现低迷，投资者情绪脆弱，偏好困境反转逻辑。市场风格从之前的炒新炒小转向更加理性和价值导向。
• 国改与涨价主题：分析师认为国改和涨价主题在当前市场环境下仍具吸引力，尤其是国企改革带来的机制优化和行业整合机会，以及供给侧改革带来的商品价格回升。
• 动量反转策略：由于市场持续调整，动量反转成为推动股价上涨的重要因素，因此推荐了部分此前下跌的成长型标的，特别是那些在年报中业绩表现突出的品种。
• 机构化趋势：随着市场投资主体的机构化，低PB-高ROE及白马品种受到更多关注，如美的集团和康弘药业。
• 市场情绪与政策影响：市场情绪受政策面影响较大，如证监会对壳资源和高送转炒作的质疑，以及IPO放行加快，对市场情绪形成压制。

关键信息

1月市场热点综述

• 1月份市场整体小幅上涨，但调整频繁，投资者损失较大。
• 主要调整压力来自政策层面，特别是对壳资源和高送转炒作的打击，以及IPO放行加快。
• 市场情绪脆弱，对减持和外延式并购表现出明显负面预期。
• 1月涨幅较大的品种多与军工和涨价主题相关，如鞍钢股份涨幅超20%。
• 市场估值整体偏高，尤其是创业板和中小板，显示市场风格向价值回归。

1月推荐品种回顾

• 推荐组合包括：康弘药业、同花顺、农发种业、飞亚达A、科大讯飞、蓝思科技、美的集团、三一重工。
• 组合月度涨幅达到2.81%，表现优于市场。
• 美的集团、中国重工和鞍钢股份表现突出，涨幅均超过5%。
• 市场对成长型品种的偏好有所回升，但需关注其是否具备真实成长能力。

2月主要操作策略

• 坚持国改和涨价主题，关注困境反转机会。
• 建议“大跌介入、小涨小卖、大涨大卖”的操作策略。
• 部分配置此前大幅调整的成长型标的，特别是年报表现良好的品种。
• 关注低PB-高ROE及白马品种，如美的集团和康弘药业。

2月重点品种推荐

康弘药业（002773）

• 公司是国内种业企业龙头之一，具备国企改革预期。
• 公司在种业、农资贸易和农药生产等方面进行整合和拓展。
• 与北京博奥晶典生物技术合作，布局分子育种和生物信息大数据分析。

三一重工（600031）

• 公司是工程机械行业的龙头，受益于行业困境反转和政策支持。
• 公司积极拓展“一带一路”沿线市场，尤其是非洲和中东。
• 春节后进入传统开工旺季，行业进入补库存周期，对股价形成支撑。

同花顺（300033）

• 公司是国内智能语音龙头，在人工智能领域保持领先。
• 2016年业绩超预期，非经常性损益上升验证业务合规性。
• 公司在C端增值服务和创新业务拓展方面表现良好，未来成长空间广阔。

农发种业（600313）

• 公司是国内种业企业龙头之一，具备国企改革预期。
• 公司通过收购和整合，构建了种子+农药的业务格局。
• 科研平台建设提升了种业核心竞争力。

飞亚达A（000026）

• 公司是名表品牌，受益于奢侈品市场涨价预期。
• 公司实际控制人为中国航空工业集团公司，具备国企改革机制优化机会。
• 推出智能腕表，具备物联网和智能主题潜力。

科大讯飞（002230）

• 公司是国内智能语音龙头，在人工智能基础技术方面保持领先。
• 通过定增收购乐知行，丰富数字校园产品体系。
• 公司在多个领域布局，包括教育、医疗、政府服务等。

蓝思科技（300433）

• 公司是消费电子玻璃制品龙头企业，技术领先。
• 2016年业绩略低于预期，但四季度仍保持增长。
• 3D玻璃技术成熟，未来有望升级至一体化解决方案。

推荐组合

投资评级说明

• 买入（Buy）：证券相对市场基准指数涨幅超过20%。
• 增持（Outperform）：证券相对市场基准指数涨幅在5%~20%之间。
• 中性（Neutral）：证券相对市场基准指数涨幅在-5%~5%之间。
• 减持（Underperform）：证券相对市场基准指数涨幅低于5%。

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