20170206-浙商证券-浙商晨报_28页_3mb
报告摘要
浙商晨报 2017年2月6日 总结
核心内容概述
本报告综合了浙商证券多个研究团队的分析，涵盖宏观经济、行业展望、个股推荐及市场公告等内容。重点包括石油行业景气上行、半导体行业增长点、维生素行业分析、汽车与地产市场动态，以及新能源领域的投资机会。
主要观点
宏观策略
- 石油行业景气上行：中国石油业绩或已触底，有望迎来大幅反弹；预计2017年国际油价回升，行业利润改善。
- 货币紧缩风险：央行上调操作利率，显示政策偏紧趋势；需关注货币政策变化对市场的影响。
- 通胀压力：1月制造业PMI企稳，美元指数下跌导致大宗商品价格上涨，短期通胀压力上升。
行业与个股分析
- 半导体行业：智能手机增长放缓，但数据中心、IoT、AI、汽车电子成为新成长动力。英特尔、台积电、三星电子等企业均在2017年加大投资，推动行业增长。
- 维生素行业：市场总体平稳，但部分品种如VB3、VK3表现强势，建议重点关注。环保压力与原材料价格上涨推动价格上涨。
- 汽车行业：吉利、广汽传祺、上汽大众等品牌在赣州市场表现不同，部分车型仍处于热销状态，部分则面临价格压力。
- 地产行业：三四线城市成交趋势向下，但部分城市去化周期延长，市场仍具潜力；建议关注地产行业投资机会。
- 新能源行业：新纶科技在铝塑膜与TAC膜领域布局，成为国内龙头企业，未来增长空间较大。
关键信息
石油行业
- WTI原油价格从2016年底的53.72美元/桶升至1月底的53.83美元/桶。
- 中国石油2016年归母净利润同比大幅下降，但营业利润降幅小于归母净利润。
- 建议关注石油开采、化学纤维、国防军工、畜禽养殖等行业的投资机会。
半导体行业
- 智能手机出货量增长放缓，但数据中心、IoT、AI、汽车电子等市场增长显著。
- 英特尔、台积电、三星电子等企业均在2017年加大资本开支，重点布局10nm制程及存储器研发。
- 高通收购恩智浦，分散业务风险；联发科受益于新兴市场，但增速放缓。
维生素行业
- 2017年1月，维C、VK3、烟酸/烟酰胺等品种价格上涨，市场表现强劲。
- 维生素K3价格较2016年大幅上涨，市场支撑力度强，建议重点关注。
- 原材料价格上涨与环保压力是推动价格走高的主要原因。
汽车行业
- 吉利汽车销量目标较高，部分车型仍处于热销状态。
- 广汽传祺GS8订单量大，但供货紧张，存在加价情况。
- 上汽大众部分车型优惠幅度较大，但整体市场仍具潜力。
地产行业
- 三四线城市成交趋势向下，但去化周期延长，部分城市市场仍具活力。
- 二手房市场整体呈下降趋势，一线城市跌幅明显。
- 建议关注地产股的投资机会，特别是具备成长性的企业。
新能源行业
- 新纶科技布局铝塑膜和TAC膜，成为国内龙头，受益于新材料国产化趋势。
- 铝塑膜市场未来增长空间大，预计2020年市场规模达91.4亿元。
- 公司通过收购引进技术，提升产能，预计2018年实现盈利增长。
个股推荐
福能股份（600483）
- 成立无视亿并购基金，聚焦新能源发电及全产业链。
- 资产质量高，风电火电净利两年翻番。
- 走向全国，引入三峡战投参与定增，前景良好。
步步高（002251）
- 跨境电商纯正标的，目标市值达500亿。
- 云猴全球购与供应链服务体系齐发力，具备增长潜力。
- 收购南城百货，打造湘桂两省零售龙头，具备全渠道战略成功潜质。
永利带业（300230）
- 国内轻型输送带龙头企业，主业稳步增长，盈利能力提升。
- 收购英东模塑，拓展汽车及家电输送带领域。
- 转型智能仓储及物流自动化，具有外延式扩张预期。
网宿科技（300017）
- 中国最大、全球第二的CDN服务提供商。
- 国际化战略持续推进，预计未来三年保持50%年增速。
- 搭建社区云平台，推进互联网资源前置，提升竞争力。
精选新闻与公告
- 平高电气：中标国家电网多个项目，中标金额合计4.33亿元。
- 汇川技术：回购注销离职员工的限制性股票。
- 森源电气：控股股东增持公司股份，显示对公司前景的信心。
- 东方精工：为子公司提供担保，用于收购意大利Fosber集团股权。
- 首创股份：投资污水处理项目，拟成立全资子公司负责运营。
- 通达股份：中标国家电网输电线路材料项目，中标金额达1.86亿元。
投资评级说明
- 股票评级：买入（+20%）、增持（+10%~+20%）、中性（-10%~+10%）、减持（-10%以下）。
- 行业评级：看好（+10%以上）、中性（-10%~+10%）、看淡（-10%以下）。
风险提示
- 货币紧缩政策风险。
- 半导体行业技术与市场布局存在试错风险。
- 维生素行业原材料供应与价格波动风险。
- 地产行业市场趋势与政策变化风险。
- 新能源行业技术路线与市场接受度风险。
总结
本报告提供了多个行业的深入分析及个股推荐，强调石油、半导体、维生素、汽车与地产等领域的投资机会。同时，提醒投资者关注政策变动、市场趋势及行业风险，建议根据个人情况审慎决策。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
