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2017年3月月度重点品种推荐总结

核心内容

2017年3月的月度重点品种推荐延续了2月份对国改和涨价主题的长期看好，同时结合市场风格变化与机构化趋势，重点推荐具有低PB-高ROE及业绩确定性提升的白马品种。推荐组合在2月份表现优异，涨幅超过市场基准指数，显示出良好的投资策略执行效果。

主要观点

• 市场风格变化：随着注册制推进和机构投资者占比上升，A股市场逐渐从高换手炒作风格向价值投资风格转变，市场更加注重盈利能力和业绩增长。
• 投资逻辑转变：市场偏好困境反转逻辑，投资者在市场脆弱时更关注低估值、高ROE及业绩稳定的优质标的。
• 国改与涨价主题：国改和涨价主题仍被坚定看好，特别是在市场情绪波动较大的情况下，具备较强支撑力的品种更受青睐。
• 机构偏好：机构投资者对低PB-高ROE及白马品种的认同度上升，建议关注业绩确定性提升的标的。

关键信息

3月推荐品种

2月推荐品种回顾

市场表现

• 2月市场：沪深300指数上涨1.91%，而推荐组合录得3.34%的涨幅，其中10%止盈策略达到4.07%的涨幅。
• 交易风格：市场整体上涨，但打板交易方式受到抑制，市场逐渐理性回归。

3月操作策略

• 国改主题：关注中国联通等混改试点企业，期待资产价值重估。
• 涨价主题：继续看好受益于产业链传导的涨价逻辑，如杰瑞股份、美的集团、华帝股份等。
• 机构偏好：关注低PB-高ROE及业绩确定性强的白马品种，如禾丰牧业、永辉超市、同花顺等。

附录

• 联系人：严晓鸥，联系方式：(8621)23297818×7559，邮箱：yanxo@swsresearch.com
• 研究团队：李念、王晓亮、刘靖、严晓鸥
• 报告来源：申万宏源研究
• 投资评级说明：以沪深300指数为基准，定义了买入、增持、中性、减持等不同投资评级标准。
• 法律声明：本报告仅供申万宏源证券研究所有限公司客户使用，不构成投资建议，客户需自行判断投资风险。