20180108-安信证券-机械行业周报_挖机销量超预期_推荐行业龙头_高端液压件及高铁设备_23页_1mb

机械行业周报总结（2018年01月08日）

核心内容概览

2018年1月8日发布的机械行业周报指出，机械行业整体上涨2.4%，其中油服设备涨幅最大（7.94%），而工业自动化、农业机械、半导体设备等板块则表现相对较弱。报告重点推荐工程机械、高铁设备及半导体设备，认为这些领域具备较高的景气度和增长潜力。

主要观点

工程机械

• 销量表现：2017年全年挖机销量达14.03万台，同比增长99.5%，其中大/中/小挖销量分别增长155%、138%、89%。2017年12月销量1.4万台，同比增长102.6%。
• 行业前景：2018年行业需求预计增长10%-20%，随着振兴乡村战略的推进，行业进入稳态增长阶段。
• 竞争格局：行业竞争格局改善，行业龙头如三一重工、徐工机械强者恒强，核心部件国产化加速，重点推荐恒立液压、艾迪精密等。

高铁设备

• 新增里程：2018年高铁新线计划投运3500公里，远超预期，未来三年将进入交付高峰，预计年交付量达350-400列。
• 政策支持：发改委、交通部等发布《铁路“十三五”发展规划》，推动高铁与城轨建设，提升中国标准动车组的市场份额。
• 行业机遇：高铁设备行业未来三年业绩增长确定性高，重点推荐中国中车、康尼机电、华铁股份等。

半导体设备

• 行业趋势：全球半导体行业周期性回暖，2018年晶圆厂设备支出预计达630亿美元，中国本土投资占比超过50%。
• 国产替代：受Inter事件影响，芯片设计受冲击，但制造和设备板块不受明显影响。国内设备企业已实现部分领域的进口替代，重点推荐北方华创、长川科技、晶盛机电、至纯科技等。

关键信息

行业表现

• 机械行业指数上涨2.4%，沪深300指数上涨2.7%，机械行业跑输大盘。
• 油服设备涨幅领先（7.94%），锂电设备和石化煤机涨幅分别为5.15%和4.41%。
• 工业自动化、农业机械、半导体设备等板块表现较差。

主要推荐股票

行业风险提示

• 原材料价格上涨
• 下游行业投资增速放缓
• 行业竞争加剧

行业细分板块动态

工程机械

• 2017年挖机销量持续高增长，国内及出口市场均表现强劲。
• 卡特彼勒关闭部分工厂，加速核心零部件国产化进程。

铁路设备

• 2018年高铁新线投产目标为4000公里，其中高铁3500公里。
• “复兴号”动车组招标加速，预计未来动车组将以中国标准为主。

半导体设备

• 本土晶圆厂投资增长，带动设备国产化需求。
• Inter事件对芯片设计影响较大，但对制造及设备影响较小。

油气设备

• 美国原油库存连续下降，提振油价。
• 全球活跃钻机数量提升，油服设备行业有望复苏。

集装箱

• 全球经济回暖，集装箱产量和运价同步上升。
• CAI租赁公司集装箱使用率创新高，行业景气度持续。

总结

报告指出，2018年机械行业将受益于工程机械、高铁设备和半导体设备的持续增长，建议投资者关注行业龙头及核心部件国产化企业。同时，报告也提醒了行业面临的风险，如原材料成本上升、下游投资增速放缓等。整体来看，机械行业在2018年仍具备良好的投资机会。