20171108-上海中期-今日早盘研发视点_6页_281kb

文档内容总结

一、宏观与金融分析

核心内容

• 关注重点：中国10月贸易帐数据。
• 国际动态：
  • 美国共和党新税改方案提出20%的海外税收，可能影响跨国公司利润转移。
  • 加拿大央行行长Poloz表示未来将谨慎调整利率政策，货币刺激需求可能下降。
• 国内动态：
  • 10月外汇储备环比增加7.1亿美元，实现九连涨，但略低于预期。
  • 外汇储备基本稳定，主要因非美元货币下跌及资产价格上升。
• 市场表现：
  • 欧美股市下跌，美元指数上涨，大宗商品中农产品涨跌不一，工业品下跌。
  • 国内期指IF和IH合约偏多思路为主，IC合约受中长期均线压制。

主要观点

• 操作建议：IF和IH合约偏多思路为主，IC合约需谨慎对待。
• 市场情绪：整体偏稳，但资金面略显紧张，央行持续净投放维持流动性。

二、金属市场分析

核心内容

• 铁矿石：
  • 环保限产政策解除，运输能力受限，短期偏多。
• 螺纹钢：
  • 现货市场积极，需求良好，期价承压3800附近，建议偏多思路。
• 热卷：
  • 现货市场观望为主，价格未明显跟涨，短期维持盘整。
• 铝：
  • 库存反弹，加工费走低，下游开工热情消退，建议轻仓持空。
• 铜：
  • 受美元走强影响，沪铜回撤，贸易商出货意愿较低，建议暂时观望。
• 镍：
  • 多头获利平仓，持仓减少，建议暂时观望。
• 锰硅：
  • 现货偏强，期货底部企稳，建议谨慎做多，破6400止损。
• 硅铁：
  • 贸易商出货心态较浓，建议谨慎做多。
• 焦炭：
  • 现货价格稳中偏弱，期货震荡调整，建议日内逢高做空。
• 焦煤：
  • 现货价格偏弱，期货震荡下行，建议日内逢高做空。
• 动力煤：
  • 港口及电厂库存偏高，期货震荡，建议暂且观望。
• 甲醇：
  • 市场涨跌不一，局域供需博弈明显，建议多单谨慎持有。
• 玻璃：
  • 现货市场趋缓，库存较高，建议暂且观望。
• PVC：
  • 现货市场稳定，建议轻仓多单持有。
• 塑料：
  • 现货价格走高，但需警惕回调风险，建议待回调后买入多单。

主要观点

• 金属市场整体呈现分化态势，部分品种如螺纹钢、铁矿石偏多，而铝、铜、焦炭、焦煤等则偏空或观望。
• 期货与现货价格间存在明显价差，部分品种出现贴水或升水现象，需关注供需变化及库存情况。

三、能源化工市场分析

核心内容

• 原油：
  • 北美页岩油产量增加，油价小幅下跌，但短期BW价差仍扩大。
• 天胶：
  • 库存高位，供应压力大，建议在14000上方轻仓介入空单。
• 沥青：
  • 区域分化明显，建议观望。
• 聚丙烯：
  • 现货价格反弹，建议待回调后买入多单。
• PTA：
  • 供需结构良好，建议01合约轻仓持多。
• 甲醇：
  • 供应增加，库存处于高位，建议观望。
• 白糖：
  • 供应偏紧，预计12月前维持高位，建议观望。

主要观点

• 能源化工市场整体偏弱，油价受产量影响承压，天胶、甲醇等品种库存高企，需关注供需变化。
• 建议在部分品种出现回调时择机介入多单，但整体仍以观望为主。

四、农产品市场分析

核心内容

• 玉米及玉米淀粉：
  • 玉米价格中枢上移，但供应偏紧，建议多单谨慎持有，淀粉观望。
• 大豆：
  • 美豆单产下调预期支撑价格，但出口进度偏慢，建议观望。
• 豆粕：
  • 美豆反弹带动豆粕上涨，建议多单持有。
• 豆油：
  • 供应增加，库存高企，建议观望。
• 棕榈油：
  • 供应增加，库存持续下降，但整体供大于求，建议观望。
• 鸡蛋：
  • 现货价格重心上移，期货大幅升水，建议持有1-5正套。
• 棉花：
  • 储备棉成交率下降，仓单压力减轻，建议暂且观望。

主要观点

• 农产品市场整体以观望为主，部分品种如豆粕、鸡蛋表现偏强，而豆油、棕榈油等则面临供应压力。
• 建议关注不同月份之间的强弱差异，合理利用套利策略。

五、研发团队成员