2022年度机械行业投资策略：看好重制造背景下优质成长的机械设备公司-20220120-东吴证券-191页_4mb

报告摘要

2022年度机械行业投资策略总结

核心内容

2022年机械行业投资策略聚焦于重制造背景下的优质成长，强调全球化、智能化、低碳化、国产化等趋势。行业整体估值处于历史中位数水平，具备一定的投资价值。重点推荐的细分领域包括光伏设备、锂电设备、半导体设备、通用自动化、激光行业、检测服务、设备租赁服务、集装箱等，各领域有明确的投资逻辑与重点公司。

主要观点

光伏设备：产业链技术降本驱动，国内设备需求将迎爆发。硅片、电池片、组件环节新技术导入顺利，大尺寸硅片替代小尺寸将延长硅片设备景气周期。预计2020-2022年年均设备需求超250亿元，重点推荐【晶盛机电】、【迈为股份】、【奥特维】、【金博股份】。
锂电设备：关注海外扩产加速与头部设备商产能稀缺性，预计2022年锂电设备商净利率将持续提升，重点推荐【先导智能】、【杭可科技】、【联赢激光】、【利元亨】、【先惠技术】。
半导体设备：下游景气度提升与国产化加速带来行业机会，重点推荐【北方华创】、【中微公司】、【华峰测控】、【长川科技】、【盛美上海】、【至纯科技】。
通用自动化：进口替代可期，重点推荐【绿的谐波】、【国茂股份】、【华锐精密】、【新锐股份】、【埃斯顿】、【科德数控】、【国盛智科】。
激光行业：技术迭代与应用场景拓展带来成长空间，重点推荐【柏楚电子】、【联赢激光】、【大族激光】、【锐科激光】。
机器视觉：国内渗透率偏低，成长空间广阔，重点推荐【奥普特】，建议关注【矩子科技】、【中科微至】。
工程机械：受益于基建与出口复苏，推荐【三一重工】、【恒立液压】、【中联重科】、【徐工机械】、【浙江鼎力】、【杭叉集团】、【安徽合力】。
检测服务：第三方检测穿越牛熊，推荐【华测检测】、【广电计量】、【苏试试验】。
油服设备：行业景气回暖，推荐【杰瑞股份】。
出口贸易：集装箱需求受海运恢复与全球消费动能影响，推荐【中集集团】。

关键信息

行业趋势

全球化：光伏设备、锂电设备、半导体设备、出口贸易等环节受益于全球市场需求。
智能化：机器人整机、零部件、激光、机床等领域的技术升级推动行业智能化。
低碳化：光伏、锂电、半导体等设备需求增长，推动低碳化转型。
国产化：设备国产化率提升，成为行业增长的重要驱动力。

重点公司

行业	细分领域	公司	评级	估值亮点
光伏设备	硅片	晶盛机电	增持	龙头地位稳固，技术优势明显
光伏设备	电池片	迈为股份	增持	HJT整线龙头，技术领先
光伏设备	组件	奥特维	增持	组件设备龙头，技术迭代快
锂电设备	电池片	先导智能	增持	头部设备商，盈利能力提升
锂电设备	组件	杭可科技	增持	电池设备龙头，技术迭代快
半导体设备	刻蚀机	北方华创	增持	刻蚀机+薄膜沉积龙头
半导体设备	刻蚀机	中微公司	增持	刻蚀机龙头，订单加速落地
半导体设备	测试设备	华峰测控	增持	平台型公司，新产品放量
半导体设备	测试设备	长川科技	增持	数字类测试机成长空间大
半导体设备	清洗机	盛美上海	增持	清洗机龙头
半导体设备	清洗机	至纯科技	增持	清洗机龙头，产能爬坡
通用自动化	机器人整机	埃斯顿	增持	业务面向高景气下游
通用自动化	机器人零部件	绿的谐波	增持	核心零部件进口替代
通用自动化	机器人零部件	国茂股份	增持	机器人零部件龙头
激光行业	激光	柏楚电子	增持	细分赛道龙头
激光行业	激光	联赢激光	增持	激光设备龙头
激光行业	激光	大族激光	增持	激光行业龙头
检测服务	检测服务	华测检测	增持	内资龙头，服务能力强
检测服务	检测服务	广电计量	增持	检测服务龙头
出口贸易	集装箱	中集集团	增持	集装箱龙头，出口强劲