20171011-东北证券-机械设备行业动态报告_精选优质成长标的_关注周期业绩兑现_13页_967kb

机械设备行业分析报告总结

核心内容

本报告发布于2017年10月11日，对机械设备行业的市场表现、核心观点、重点公司及投资建议进行了全面分析。整体来看，机械设备行业在当周表现略逊于市场，但部分细分领域如3C设备、能源装备、锂电设备等展现出较强的市场潜力和投资价值。

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市场表现

• 整体下跌：申万机械设备指数全周下跌 $0.51%$，沪深300指数小幅下跌 $0.03%$，创业板指数小幅上涨 $0.03%$。
• 子板块表现：
  • 涨幅较大的子板块包括：磨具磨料（$2.78%$）、环保设备（$2.21%$）、仪器仪表Ⅲ（$0.57%$）、工程机械（$0.49%$）。
  • 跌幅较大的个股包括：赢合科技、雪人股份、新莱应材、梅安森、石化机械。

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本周核心观点

3C设备行业

1. 国内平板显示投建高峰来临：国内面板产能逐步提升，预计未来2-3年为设备厂商带来持续广阔的市场空间。
2. OLED成为主流：OLED的工艺复杂性使设备单体价值量增加约 $50%$，带动设备需求增长。
3. 不锈钢中框+玻璃后盖：推动金属CNC、玻璃精雕机、热弯机设备需求，预计未来三年金属CNC年均缺口达5万台。
4. 新技术催化：无线充电、5G通信等技术成熟，将带动玻璃背板应用，进一步提升相关设备需求。
5. 重点推荐标的：联得装备、精测电子、劲胜智能。

能源装备行业

• LNG重卡产量激增：单月同比最大增速超 $900%$，2017年全年预计产量达132,485辆，同比大增 $576%$。
• 加气站需求增长：预计2017年LNG加气站数量增加1,352座，同比增长 $55%$。
• 政策利好：国家政策推动天然气车船和加注站建设，以及分布式能源和热电联产发展，利好产业链。
• 重点推荐标的：厚普股份（加气站、分布式能源EPC总包）、富瑞特装（气瓶、加气站）、杭锅股份（分布式能源、燃气电厂设备）。

半导体设备行业

• 中国半导体市场潜力大：2016年中国半导体销售占全球 $31.72%$，但设备销售仅占 $15.7%$，存在巨大发展空间。
• 地方与国家基金支持：地方和国家基金合计募集5475亿元，推动半导体设备投资。
• 高纯工艺系统：未来5-10年国内高纯工艺系统市场空间达273亿元，至纯科技作为龙头受益。
• 重点推荐标的：至纯科技。

锂电设备行业

• 动力电池整合加速：头部电池厂商如比亚迪、CATL、国轩等持续扩产，带动设备需求。
• CATL与上汽合作：预计2020年底产能达50GWh，推动设备市场增长。
• 重点推荐标的：先导智能、赢合科技、科恒股份。

工程机械

• 行业景气延续：8月工程机械销量同比增长 $99.5%$，累计销量同比增长 $101.1%$。
• 重点推荐标的：三一重工、徐工机械、恒立液压。

废钢拆解设备

• 环保政策推动：废钢应用结构向电炉和转炉转化，带动设备需求。
• 市场空间巨大：预计未来三年废钢拆解设备市场空间近百亿。
• 重点推荐标的：天奇股份、华宏科技。

工业气体

• 行业回暖：氧气、氮气、氩气价格持续上涨，空分设备受益。
• 重点推荐标的：杭氧股份。

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核心投资组合

标的名称	评级	仓位（%）	17E EPS	18E EPS	19E EPS	17E PE	18E PE	19E PE
科达洁能	买入	16.67	0.43	0.54	0.66	26.77	21.31	17.44
联得装备	买入	16.67	1.21	2.57	3.91	54.55	25.68	16.88
厚普股份	买入	16.67	0.53	0.77	0.94	32.40	22.30	18.27
天奇股份	买入	16.67	0.50	0.74	0.97	31.70	21.42	16.34
三一重工	增持	16.67	0.33	0.41	0.47	23.18	18.66	16.28
杭氧股份	买入	16.67	0.36	0.73	0.87	32.86	16.21	13.60

上周核心组合收益率：$0.22%$，同期沪深300指数下跌 $0.03%$。

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本周行业新闻

1. 内燃机销售月报：重点企业内燃机销量同比下降 $0.86%$，但功率增长 $24.67%$。
2. 全球LCDTV面板出货量上涨：8月全球LCDTV面板出货数量达2301万片，环比增长 $8.1%$。
3. 浙江省智能制造重点项目计划：公布140个重点项目，总投资291亿元。
4. 现代煤化工发展论坛：我国现代煤化工技术领先，未来将推动行业升级。
5. 中央企业化解过剩产能：1-8月化解钢铁过剩产能1614万吨，煤炭过剩产能5510万吨。

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下周重点公告及事项

• 无：报告中未提及下周重点公告。

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重点公司公告

• 田中精机：拟收购远洋祥瑞45%股权，募集配套资金。
• 天奇股份：大股东增持计划推迟，预计10月28日披露三季报。
• 科恒股份：2017年前三季度净利润预计增长 $2211.38%-2553.81%$。
• 杰瑞股份：收到科技经费补贴2000万元。
• 山东威达：收到省级工业转型升级资金预算指标500万元。
• 其他公司：包括至纯科技、三一重工、杭氧股份等均发布相关公告。

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投资建议与关注标的

• 重点关注：联得装备、精测电子、劲胜智能、厚普股份、科达洁能、天奇股份、三一重工、杭氧股份。
• 推荐标的：天奇股份、杭氧股份、联得装备、科达洁能、先导智能、赢合科技、精测电子、至纯科技等。

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投资评级说明

评级	定义
买入	股价涨幅超越市场基准15%以上
增持	股价涨幅超越市场基准5%至15%之间

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分析师信息

• 刘军：东北证券机械行业首席分析师，2016年加入研究所，曾获新财富最佳分析师第四名。
• 张晗：东北证券机械行业研究助理，美国杜兰大学金融学硕士。

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重要声明

本报告仅供本公司客户使用，未经授权不得复制、传播或引用。投资建议仅供参考，不构成买卖证券的依据，不保证盈利，不承担投资损失责任。