20170916-兴业证券-海外资产复盘笔记系列之五_英央行会议释放鹰派信号_海外债市普跌_11页_1mb

文档内容总结

核心内容

本报告为兴业证券分析师团队发布的《海外资产复盘笔记系列之五》，主要聚焦于2017年9月16日全球主要经济体的经济数据及政策动向对海外大类资产的影响。报告内容涵盖了美国、英国等国家的通胀数据、央行会议动向、股市及债市表现、汇率波动以及黄金和原油价格变化。

主要观点

1. 美国与英国通胀数据走高

• 美国8月CPI环比上涨至0.4%，创7个月新高，同比为1.9%，连续3个月增长加速。
• 英国8月CPI环比上涨至0.6%，是今年3月以来的最高值，同比为2.9%，与2012年5月以来的最高值持平。核心CPI同比为2.7%，创2012年以来的新高。

2. 央行政策动向

• 美联储加息概率回升至53.4%，关注下周会议可能释放的关于加息和缩表的信息。
• 英央行维持利率与购债规模不变，但释放鹰派信号，年底前加息概率升至72.8%。

3. 海外债市表现

• 海外主要债市由涨转跌，中美利差缩小18.26BP至140.27BP，但绝对利差仍处于历史较高位置。
• 10Y美债收益率上行15.16BP，英法德等国10Y国债收益率分别上行31.9BP、9.4BP和12.1BP。
• 国内债市在央行呵护长端资金面及8月经济数据走弱影响下，10Y国债收益率周度下行3.1BP。

4. 股市表现

• 标普500指数创历史新高，上涨1.58%。
• 欧洲STOXX50指数上涨1.97%，德国DAX指数上涨1.75%。
• **英股（富时100指数）**受英镑走强和英央行鹰派信号影响，周度下跌2.2%，创今年5月以来新低。

5. 汇率波动

• **美元指数小幅上行0.57%**至91.87，受风险偏好回升、特朗普税改进展及朝鲜局势影响。
• 英镑周度上涨2.98%，创去年7月以来新高。
• 人民币即期汇率和离岸汇率分别下行0.90%和0.83%。
• 日元因避险情绪减弱而下跌2.77%。

6. 黄金与原油价格

• 黄金价格因避险情绪走弱而下跌1.96%，收于1320.18美元/盎司。
• 原油价格上涨，WTI原油期货周度上涨5.08%，创8月以来新高，BRENT原油期货上涨1.84%。

关键信息

• 通胀数据：美英8月CPI均走高，显示经济温和复苏。
• 央行政策：英央行释放鹰派信号，年底前加息概率显著上升；美联储加息概率也有所回升。
• 债市走势：全球主要债市普遍下跌，美债收益率上行，中债收益率下行，中美利差缩小但绝对利差仍高。
• 股市表现：美股上涨，标普500创历史新高；欧股震荡，英股下跌。
• 汇率波动：美元小幅走强，英镑创近一年新高，人民币和日元承压下行。
• 大宗商品：黄金价格下跌，原油价格持续上涨。

下周大事预告

• 美联储将公布利率决议及政策声明，并召开新闻发布会。
• 欧洲央行将召开管委会会议，但无利率调整计划，行长德拉基将发表金融稳定相关演说。
• 英国央行行长卡尼将在IMF发表演说，之后与IMF主席进行公开讨论。
• 英国首相May将发表脱欧演讲。
• 日本央行将公布利率决议及政策声明。
• 重要数据发布包括美欧PMI、美国NAHB住宅市场指数、欧元区CPI等。

投资评级说明

• 行业评级分为推荐、中性、回避，分别对应相对市场表现的优劣。
• 公司评级分为买入、增持、中性、减持，分别对应相对大盘涨幅的大小。

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