海外资产复盘笔记系列之十：美12月加息预期100％，海外债市由跌转涨-20171106-兴业证券-15页-1mb

报告摘要

海外资产复盘笔记系列之十：美12月加息预期 $100%$，海外债市由跌转涨

核心内容

本报告分析了2017年11月6日美国及海外主要市场的经济和金融动态，重点包括美国10月非农数据、美联储政策动向、海外主要债市和股市表现、汇率波动及大宗商品价格变化。同时，报告还提供了下周市场关注的重点事件及数据。

主要观点

1. 海外信息聚焦

美国非农数据：10月新增非农就业26.1万人，低于预期，薪资增速受飓风影响仍偏低。私人部门新增就业为2016年8月以来最大增幅，但信息行业继续裁员，薪资增速下滑。
美联储政策：联储维持利率不变，但12月加息概率升至 $100%$。特朗普提名鲍威尔为下一届美联储主席，其政策倾向偏中性偏鸽。
英国央行：十年来首次加息25个基点至 $0.5%$，但加息路径受退欧影响，未来仍存不确定性。
欧央行：缩减QE规模至300亿欧元/月，但保持宽松政策选项，德拉吉表态偏鸽。
日本央行：维持宽松政策，安倍经济学延续，通胀预期未达目标，核心CPI仍处通缩区间。

2. 海外大类资产表现

债市：主要债市由跌转涨，中美利差走阔20.8BP，绝对利差为155.85BP，仍处于历史较高位置。美债收益率下行5.2BP，中债收益率上行15.6BP。
股市：主要股指创历史新高，标普500上涨0.49%，欧洲STOXX50指数上涨2.35%，英股和德股也均创历史新高。
汇率：美元创16周新高，非美货币普遍下行。人民币即期和离岸汇率分别下跌0.28%和0.2%。
大宗商品：黄金价格创4个月新低，原油价格创9个月新高，主要受美元走强和OPEC减产预期影响。

关键信息

10Y美债收益率变化

上周五：2.33%
上周五：2.41%
两周变动：-0.07%

10Y德债收益率变化

上周五：0.38%
上周五：0.36%
两周变动：-0.02%

10Y中债收益率变化

上周五：3.84%
上周五：3.89%
两周变动：+0.05%

美元指数

两周变动：+1.32%，创16周新高至94.941。

黄金价格

两周变动：-0.82%，创4个月新低至1269.91美元/盎司。

WTI原油价格

两周变动：+8.10%，创9个月新高至55.64美元/桶。

下周大事预告

美国

11/07/17 23:00：JOLTS职位空缺（9月）
11/08/17 20:00：MBA抵押贷款申请指数（11月3日）
11/09/17 21:30：首次申请失业金人数（11月4日）
11/09/17 21:30：持续领取失业金人数（10月28日）
11/09/17 23:00：批发库存（9月终值）
11/10/17 12:30：第三产业指数（9月）

欧元区

11/06/17 17:00：Markit PMI（10月）
11/06/17 17:30：Sentix投资者信心（11月）
11/06/17 18:00：PPI（9月）

德国

11/06/17 15:00：工厂订单（9月）
11/06/17 16:55：Markit PMI（10月）
11/07/17 15:00：工业产值（9月）
11/09/17 15:00：贸易余额（9月）
11/09/17 15:00：进出口季调环比（9月）

英国

11/07/17 16:30：哈利法克斯房屋价格（10月）
11/07/17 16:30：Halifax住宅价格指数（10月）
11/09/17 08:01：RICS房屋价格余额（10月）
11/09/17 17:30：制造业产值（9月）
11/09/17 17:30：贸易余额（9月）

日本

11/06/17 08:30：日经日本PMI（10月）
11/09/17 07:50：核心机械订单（9月）
11/09/17 07:50：国际收支经常项目余额（9月）
11/09/17 07:50：贸易余额国际收支基点（9月）
11/10/17 12:30：第三产业指数（9月）

联系方式

分析师

唐跃：tangyue@xyzq.com.cn，021-38850355
黄伟平：huangwp@xyzq.com.cn，021-38850355
罗婷：luoting@xyzq.com.cn，021-38850355
左大勇：zuo@xyzq.com.cn，021-38850355
李蕙荃：lihq@xyzq.com.cn，021-38850355
王涵：wangh@xyzq.com.cn，021-38850355

研究助理

池光胜：chi@xyzq.com.cn

机构销售经理

上海地区：盛英君（021-38565938, shengyj@xyzq.com.cn），冯诚（021-38565411, fengcheng@xyzq.com.cn），杨忱（021-38565915, yangchen@xyzq.com.cn），顾超（021-20370627, guchao@xyzq.com.cn），王溪（021-20370618, wangxi@xyzq.com.cn），李远帆（021-20370716, liyuanfan@xyzq.com.cn），王立维（021-38565451, wanglw@xyzq.com.cn），胡岩（021-38565982, huyanjg@xyzq.com.cn），曹静婷（021-68982274, caojt@xyzq.com.cn），姚丹丹（021-38565778, yaodandan@xyzq.com.cn），卢俊（021-68982297, lujun@xyzq.com.cn），张馨月（13167227339, zhangxinyue@xyzq.com.cn）

北京地区销售经理

郑小平（010-66290223, zhengxiaoping@xyzq.com.cn），苏蔚（010-66290190, suwei@xyzq.com.cn），朱圣诞（010-66290197, zhusd@xyzq.com.cn），肖霞（010-66290195, xiaoxia@xyzq.com.cn），刘晓浏（010-66290220, liuxiaoliu@xyzq.com.cn），袁博（15611277317, yuanb@xyzq.com.cn），陈杨（010-66290197, chenyangjg@xyzq.com.cn），陈姝宏（15117943079, chenshuhong@xyzq.com.cn），王文钊（010-66290197, wangwenkai@xyzq.com.cn）

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丁先树（18688759155, dingxs@xyzq.com.hk），王文洲（18665987511, petter.wang@xyzq.com.hk），郑梁燕（18565641066, zhengly@xyzq.com.hk），晁启淡（(852)67350150, evan.chao@xyzq.com.hk），段濛濛（13823242912, duanmm@xyzq.com.hk），钟骏（(852)53987752, stephen.chung@xyzq.com.hk），陈振光（13818288830, chenzg@xyzq.com.hk），张蔚瑜（(852)68712096, nikola.cheung@xyzq.com.hk），孙博轶（13902946007, sunby@xyzq.com.hk），周围（13537620185, zhouwei@xyzq.com.hk）

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