20171106-兴业证券-海外资产复盘笔记系列之十_美12月加息预期100_海外债市由跌转涨_15页_1mb

详细总结

核心内容

本报告分析了2017年11月6日海外主要资产的表现，结合宏观经济数据、政策变化及市场预期，总结了主要经济体的走势和市场反应。

主要观点

1. 海外信息聚焦

• 美国非农数据表现：10月新增非农就业26.1万人，低于预期值31.3万，但私人部门新增就业21.9万，为2016年8月以来最大增幅。失业率降至4.1%，为2001年以来最低值。平均时薪环比下降0.04%，为2015年以来最低值，薪资增速下滑可能受低薪私人服务行业薪资增幅有限影响。
• 联储加息预期：12月加息概率升至100%，因特朗普提名中性偏鸽的鲍威尔为下一届联储主席，且联储会议维持利率不变，但对经济增长描述由“温和”转为“稳健”。
• 英央行首次加息：11月2日英央行加息25个基点至0.5%，维持债券购买规模不变，符合市场预期。英央行指出退欧仍是经济前景最大决定因素。
• 欧央行缩减QE：10月26日宣布自2018年1月起将月度QE规模从600亿欧元降至300亿欧元，但德拉吉发言偏鸽，表明仍保留宽松选项。
• 日本央行延续宽松：安倍连任首相后，日央行维持利率和QE政策不变，下调2017-2018财年核心CPI预期至0.8%，表示现阶段不会实行紧缩政策。

2. 海外大类资产表现

• 债市走势：海外主要债市由跌转涨，10Y美债收益率下行5.2BP，10Y德债和法债收益率分别下行8.8BP和10.9BP，意大利和西班牙10Y国债收益率也分别下行25.1BP和18.9BP。中美利差走阔20.8BP，155.85BP的绝对利差仍处于历史较高位置。
• 股指表现：主要股指均创历史新高。标普500上涨0.49%，欧洲STOXX50指数上涨2.35%，德国DAX指数上涨3.75%，英国富时100指数上涨0.49%。
• 汇率波动：美元创16周新高，非美货币普遍下行。欧元下跌1.49%，英镑下行0.86%。人民币即期和离岸汇率分别下跌0.28%和0.2%。
• 黄金与原油：黄金价格创约4个月新低，原油价格创约9个月新高。黄金下跌0.82%，原油上涨8.10%。

关键信息

• 美国经济数据：3季度实际GDP环比折年为3%，高于预期。库存投资对GDP的拉动上升，贸易逆差缩窄。
• 欧元区经济数据：3季度GDP同比初值为2.5%，延续上升趋势。欧元区制造业PMI创6年半新高。
• 日本经济数据：10月服务业PMI创2015年9月以来新高，但核心CPI仍未摆脱通缩。
• 税改方案：美众议院公布共和党版税改方案，企业税一次性下调至20%，鼓励海外利润汇回并防止资金外流。
• 下周大事预告：关注联储票委发言、美国密歇根大学信心、欧元区投资者信心、PPI等数据，以及日本央行政策会议纪要和相关经济指标。

结论

报告总结了2017年11月6日全球主要经济体的经济数据、政策变化及市场表现，强调了美国12月加息预期升至100%，主要债市由跌转涨，主要股指创历史新高，美元走强，非美货币下行，黄金价格下跌，原油价格上涨的趋势。同时，提到了英央行首次加息，欧央行缩减QE，日本央行维持宽松政策，以及税改方案对市场的影响。报告还预告了下周的重要经济数据和政策动向，提醒投资者关注相关市场动态。