20160726-东北证券-交通运输行业动态报告_关注物流国企改革进程_物流推介保税科技_18页_1mb

周报总结：交通运输行业

核心内容

本报告为2016年7月26日发布的交通运输行业周报，重点分析了行业整体策略及子行业发展趋势，推荐了重点投资标的，并提供了行业数据跟踪与估值比较信息。

主要观点

1. 行业整体策略：

   • 国内经济处于“L”形寻底阶段，交运行业短期以防守为主，长期以物流成长为核心。
   • 国企改革是物流行业的主要驱动力，重点推荐铁路和物流领域的改革机会。
   • “互联网+”推动流通4.0变革，物流与供应链整合是重点发展方向。

2. 子行业策略：

关键信息

重点推荐公司

防守推荐公司

本周重点信息传递

铁路

• 京沪高铁：2015年运送旅客近1.3亿人次，实现全面盈利。
• 铁路价改：全面放开竞争性领域价格，铁路货运向物流化转型。
• 铁路货运：2016年上半年货物发送量减少1.26亿吨，降幅收窄。

物流

• 传化股份：成为自贸区首批内资融资租赁试点企业，物流平台建设加速。
• 怡亚通：非公开发行股票申请获证监会受理，供应链整合持续。
• 外运发展：跨境物流业务快速发展，与电商平台合作。
• *ST黑化：完成安通物流与安盛船务股权过户，业务整合加速。
• 保税科技：增发获批，仓储物流与化工品交易平台发展潜力大。

航运

• BDI指数：中国出口集装箱综合运价指数小幅上涨，但运力过剩仍未改善。
• 油运：运价低位盘整，LNG发展带来机会。
• 干散货：运价指数先扬后抑，沿海运力紧张。

港口

• 南京港：拟发行股份购买龙集公司股权，非公开发行募集3.36亿元。
• 天津港与唐山港：成立合资公司，推动京津冀协同发展。

航空

• 中国国航：非公开发行A股股票获审核通过。
• 海南航空：客运运力投入上升，客座率保持稳定。
• 《航班正常管理规定》：将于2017年1月1日实施，规范航班运行。

机场

• 白云机场：控股股东出售转债，业务稳定增长。
• 上海机场：飞机起降架次和旅客吞吐量同比增长。
• 厦门空港：旅客吞吐量增长，货邮吞吐量稳定。

公路

• 中国公路物流运价指数：环比小幅回落，需求仍偏弱。
• 华北高速：筹划重大资产重组，继续停牌。
• 楚天高速：拟收购深圳市三木智能股份有限公司。

行业重点新闻及评析

• 国务院常务会议部署互联网+高效物流：
  • 推动物流信息共享，建设综合运输和物流交易平台。
  • 支持物流与制造、商贸、金融等互动融合，鼓励新技术、新模式发展。
  • 物流行业将受益于政策支持，重点推荐传化股份、怡亚通等。

行业数据指标跟踪

• 航空国内指标：RPK增速、票价水平、客座率等数据反映行业复苏。
• 铁路货运指标：货运总量、煤炭运量等数据显示行业转型趋势。
• 物流综合景气指数LPI：物流行业景气指数持续回升。
• 航运运价指数：BDI、沿海运价、出口集装箱运价等数据反映行业动态。
• 港口货物及集装箱吞吐量：港口业务量上升，跨境电商物流需求推动增长。

重点推荐公司估值

总结

本报告强调了交运行业中物流和航空的长期投资机会，同时指出国企改革对物流行业的影响最大。建议投资者关注“互联网+”带来的供应链变革，以及国际航线价格反弹的潜在机会。重点推荐公司包括怡亚通、传化股份、农产品、中储股份、外运发展、铁龙物流、日照港、中国国航和上海机场，同时推荐深圳机场作为防守型投资标的。