20170507-东北证券-交通运输周报_物流行业景气度回升_继续关注国企改革_16页_2mb

报告摘要

2017年4月，交通运输行业整体呈现积极态势，物流行业景气度回升，铁路与民航改革持续推进，快递行业保持快速增长，同时航运港口面临运价下行压力，但“一带一路”主题仍具投资价值。

物流行业景气度回升：4月中国物流业景气指数为58.2%，环比上升2.8个百分点；仓储指数为55.1%，环比上升0.6个百分点。物流活动持续向好，尤其是国际物流和民生消费相关的物流需求增长显著。
快递行业保持快速增长：1季度快递发展指数为150.8，同比增长16.8%；主要快递公司净利润增长，预计快递市场将继续保持高位运行，增速趋稳，增量可观。
铁路改革持续推进：铁路收入结构优化，货运收入同比降幅缩小，客运收入增长显著，铁路改革在市场化、资产证券化等方面有较大潜力。
航空行业受油价和汇率影响：油价下跌为航空业带来利好，但汇率贬值可能对航空公司盈利产生负面影响。国际航线票价弹性值得关注。
航运港口运价承压：BDI、沿海集运、出口集运运价均下跌，但“一带一路”战略将推动行业整合与增长。

物流行业：
- 4月物流业景气指数为58.2%，环比上升2.8个百分点。
- 4月新订单指数为60.1%，业务活动预期指数为64.5%。
- 零散货物发送量同比增长40.9%，商品汽车发送量同比增长51%，冷链物流同比增长84%。
- 全国快递业务量同比增长30%，快递业务收入同比增长43.5%。
铁路行业：
- 2016年运输收入5928.36亿元，同比增加1.56%；净利润增长58%。
- 零散货物发送量增长明显，集装箱发送量203.5万TEU，同比增长40.9%。
- 中欧班列运行线达51条，累计开行3700多列，全程费用较开行之初下降30%以上。
航空行业：
- 4月白云机场运营数据稳健增长，旅客吞吐量增长8.3%。
- 油价下跌，人民币汇率趋稳，对航空业形成利好。
航运港口行业：
- BDI跌破1000点，运价指数环比下跌。
- 港口货物吞吐量同比增长9.2%，集装箱吞吐量同比增长9.8%。