20230212-中邮证券-新能源行业周报_光伏上游价格短期冲高_电车1月销量环降50__19页_1mb

行业投资评级总结

核心内容

本报告对新能源行业（包括光伏、风电和新能源车）进行了全面分析，涵盖了行业基本面、价格走势、技术进展、政策动态以及投资建议等方面。整体来看，新能源行业在2023年初表现分化，光伏和风电板块有所上涨，新能源车板块则因政策调整、春节假期及原材料价格波动等因素出现回调。分析师建议关注光伏行业胶膜、组件及新技术，风电行业零部件和深远海项目，新能源车行业固态电池与麒麟电池等技术进展。

主要观点

光伏行业

• 价格情况：本周硅料价格继续上涨，致密料报价达240元/kg，硅片价格也有所上涨，但因春节假期和开工率下降，短期内供应紧张。
• 行业表现：光伏板块整体走势较弱，组件、胶膜等环节价格回升导致下游观望情绪增强。
• 技术进展：一道新能的TOPCon3.0电池量产效率达25.6%，东方日升异质结组件创下世界记录。
• 投资建议：建议关注受益于价格下行的组件环节，以及新技术如异质结、钙钛矿、电镀铜等。

风电行业

• 行业新闻：北海和汕尾规划了大规模海上风电项目，远景推出全球最大陆上10MW风机。
• 行业表现：风电板块走势分化，主机、塔筒等环节上涨，铸锻件和轴承环节下跌。
• 投资建议：重点关注零部件环节量利齐升机会，海风桩基、海缆及轴承等环节具有国产替代和新技术渗透潜力。

新能源车行业

• 销量情况：1月国内新能源车销量40.8万辆，同比-5%，环比-50%。欧洲主要七国销量合计10.49万辆，同比-8%，环比-70%。
• 价格波动：碳酸锂价格下跌，导致下游惜买情绪浓厚。
• 技术进展：麒麟电池预计一季度量产，固态电池在赛力斯SUV上应用。
• 投资建议：关注固态电池与麒麟电池技术进展，同时留意政策变化对行业的影响。

关键信息

行业指数

• 电力设备新能源板块（中信）本周下跌0.7%，今年累计涨幅7.9%。
• 分细板块中，风电领涨（1.16%），太阳能其次（0.83%），锂电与储能下跌。

重点公司

风险提示

• 各国政策变化
• 下游需求不及预期
• 新技术发展不及预期
• 产业链材料价格波动
• 行业竞争加剧

投资建议

• 光伏行业：建议关注受益于价格下行的组件环节，以及新技术如异质结、钙钛矿、电镀铜等。
• 风电行业：关注深远海项目带来的海风桩基、海缆等环节，以及轴承等国产替代机会。
• 新能源车行业：关注固态电池和麒麟电池等新技术进展，同时留意政策变化对行业的影响。

原材料价格变化

分析师信息

• 分析师：王磊
• SAC登记编号：S1340523010001
• Email：wanglei03@cnpsec.com

资料来源

• 数据来源：wind，中邮证券研究所
• 图表来源：PVinfolink，鑫椤锂电，百川盈孚等公开资料