20231117-中原证券-华兰生物-002007.SZ-调研简报_浆站稳步扩张_血制品成长可期_5页_809kb

华兰生物（002007）是一家在血液制品和疫苗领域领先的公司，主营业务包括血制品（占收入约60%）和疫苗业务。2023年前三季度营收同比增长86.2%，净利润增长185.1%，主要得益于采浆量提升和市场需求增长。公司拥有广泛的浆站网络（32家），计划进一步扩张，以支持血制品稳定增长。疫苗业务中，流感疫苗市场份额位居行业首位，预计第四季度销售强劲，新产品如Vero细胞狂苗也将贡献收入。此外，公司通过参股公司布局创新药研发，预计未来每股收益年均增长。中原证券给出“买入”评级，并预测未来市盈率维持在20-28倍区间。

风险提示：浆站扩张不及预期、市场销售波动等。