20180625-中原证券-市场分析_央行定向降准_A股高开低走_3页_305kb

A股市场分析总结

核心内容概述

本报告由分析师张刚撰写，发布于2018年6月25日，主要分析了央行定向降准对A股市场的影响，以及当前市场面临的多重利空因素。报告指出，尽管央行降准释放了短期利好，但市场整体仍呈现高开低走的走势，显示投资者信心不足，观望情绪浓厚。

主要观点

市场走势

• 周一A股表现：高开低走，小幅震荡回落，沪指收市报2889.76点，涨0.49%；深证成指收市报9409.95点，涨1.00%；中小板指涨1.20%；创业板指涨1.84%。
• 成交量：深沪两市全日共成交2993亿元，较前一交易日有所减少。
• 行业表现：超过八成个股上涨，所有行业全线上扬。涨幅较大的行业包括仪器仪表、软件服务、农药兽药、文教休闲及塑胶制品；涨幅较小的行业包括民航机场、保险、农牧饲渔、银行及化纤。
• 资金流向：汽车、软件服务、机械、专用设备及塑胶制品等行业资金净流入居前；银行、家电、酿酒、保险及装修装饰等行业资金净流出居前。

后市研判

• 政策影响：监管层要求不符合资管新规要求的资管产品在6月底前上报整改计划，并自8月起每月报送一次。此次整改不涉及此前已专门发文的分级基金。
• 市场情绪：尽管有央行降准利好，但市场对政策的反应平淡，因市场已有充分预期。此外，人民币贬值压力加剧，进一步影响市场信心。
• 预期走势：预计沪指将继续震荡下行，寻求有效支撑；创业板市场短线将围绕1550点震荡整固。

关键信息

影响市场的重大信息

1. 最高检严查互联网金融等重点领域金融犯罪案件。
2. 在岸人民币跌近400点，离岸人民币跌穿6.54，创五个月新低。
3. 黄奇帆指出过度紧缩的去杠杆政策造成严重经济萧条。
4. 监管要求资管产品在6月底前上报整改计划，8月起每月报送一次。
5. 美国计划限制中国投资美科技企业。

投资建议

• 短线策略：建议投资者继续观望，等待中短期底部信号的出现。
• 中线策略：关注部分绩优二线蓝筹的投资机会。

风险提示

• 政策风险：监管政策的持续收紧可能对市场产生不利影响。
• 经济下滑风险：当前经济环境存在不确定性，可能对股市形成压力。

附加说明

证券分析师承诺

• 张刚具备中国证券业协会授予的证券分析师执业资格，报告内容基于其专业研究与分析，独立、客观地制作。

重要声明

• 本报告由中原证券股份有限公司制作，仅向其客户发布。
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