20180919-东方财富证券-早盘前瞻_国常会再度发声_将减费降税落实到位_2页_345kb

文档内容总结

核心内容

本文档为一份由东方财富证券研究所发布的早盘前瞻分析报告，重点围绕2018年9月18日国务院常务会议（国常会）的相关政策动向，以及当前市场热点进行解读。报告旨在为投资者提供市场分析与投资建议，帮助其把握市场趋势与政策影响。

主要观点

国常会政策动向

1. 减费降税落实：国常会强调要确保已确定的减税降费措施落实到位，稳定社保费用征收政策，防止对企业历史欠费进行集中清缴。
2. 降低社保缴存比例：会议提出要研究进一步降低社保缴存比例的方案，与税制改革同步推进，以减轻企业负担。
3. 稳定市场预期：上述政策为企业和市场注入信心，尤其是人力成本占比较高的行业如商贸零售、软件外包等，有望企稳回升。

货币政策与市场环境

1. 货币政策稳定：刘鹤副总理在上海调研时指出，下半年至明年货币政策将保持稳定，银行流动性良好。
2. 中小企业支持：政策引导将向中小企业倾斜，有助于改善其融资环境。
3. 板块估值优势：短期内银行、保险板块估值较低，具备较强的护盘预期，建议投资者关注。

关键信息

投资建议与评级标准

• 股票评级：

  • 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上；
  • 增持：涨幅介于5%～15%之间；
  • 中性：涨幅介于-5%～5%之间；
  • 减持：跌幅介于-15%～-5%之间；
  • 卖出：跌幅15%以上。

• 行业评级：

  • 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上；
  • 中性：涨幅介于-10%～10%之间；
  • 弱于大市：跌幅10%以上。

投资建议的适用范围

• 投资建议基于公开信息，力求客观公正，但不保证信息的准确性和完整性。
• 投资建议不构成任何投资决策依据，需根据投资者自身情况判断。
• 投资者需自行承担投资风险，本公司不承担由此产生的任何责任。

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市场热点与相关研究

1. MLF操作维持流动性：央行于9月17日进行2650亿元MLF操作，以维持资金面稳定充裕。
2. 人工智能大会召开：9月17日世界人工智能大会开幕，概念板块有望升温。
3. 雄安基建投资上升：雄安新区基建投资将进入上升阶段，预计提振相关板块表现。
4. A股底部信号：多个信号显示A股阶段底部已近，市场情绪有所改善。
5. 史上最大回购潮：A股出现史上最大回购潮，市场筑底特征显著。

作者信息

• 证券分析师：卢迁
• 证书编号：S1160514070001
• 联系人：李博伦
• 电话：021-23586480

总结

本报告聚焦于近期政策动向与市场热点，重点分析了国常会关于减税降费与社保政策的表态，以及刘鹤副总理对货币政策和中小企业支持的指导。报告认为，政策的稳定性有助于市场信心恢复，尤其是人力成本占比较高的行业将受益。同时，指出银行、保险板块估值较低，具备护盘潜力。此外，报告还提及了多个市场热点事件，如人工智能大会、雄安新区基建投资及A股市场筑底迹象，并提供了详细的投资评级标准与免责声明，以确保投资者在获取信息时具备清晰的认知与风险意识。