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新三板在线周报总结（2018.09.17-2018.09.21）

核心内容概览

本周新三板市场整体表现略显疲软，三板做市指数下跌0.78%。全国股转公司持续推进分行业信息披露指引的制定，以提高信息披露的有效性和针对性。同时，新三板公司对股份回购制度的期待持续升温，相关政策尚在制定中。此外，宏观经济层面，中国继续推进金融开放和去杠杆政策，国际方面则出现对大牛市终结的预警以及企业并购动态。

主要观点与关键信息

一周行情

• 三板做市指数（899002）收盘755.94点，当周下跌0.78%。
• 周内成交数量为40507.52万股，同比增长8.27%。
• 成交金额为118051.88万元，同比下降25.18%。
• 成交均价为2.91元，同比下降30.90%。

新三板新闻

1. 分行业信息披露指引发布

   • 全国股转公司发布《环境治理公司信息披露指引》，首次针对环境治理行业提出具体的披露要求，包括宏观政策影响、重大订单和项目执行情况等。
   • 该指引对创新层企业强制适用，对基础层企业鼓励适用，旨在提高信息披露的针对性和有效性。
   • 此前已发布软件和信息技术服务公司、医药制造公司的指引，未来将继续完善差异化信息披露体系。

2. 股份回购制度期待

   • 新三板公司普遍希望通过股份回购稳定股价，但目前制度尚不完善。
   • 目前仅允许两种情形进行股份回购：业绩承诺未达和激励对象离职或未达标。
   • 全国股转公司表示已草拟相关规则，待完善后发布。

宏观经济新闻

国内

1. 金融开放时间表明确

   • 李克强总理表示，3年后将有符合条件的外国企业获得中国金融业全牌照全股比经营资格。
   • 中国将继续扩大金融服务业开放，取消银行业外资股比限制，并逐步在保险、证券等领域放宽。

2. 减税降费与社保政策稳定

   • 国务院常务会议强调落实减税降费措施，确保社保费现有征收政策稳定。
   • 提出降低社保费率方案，与征收体制改革同步实施。

3. 去杠杆进程

   • 中国金融杠杆率已回落至2014年水平，金融监管加强推动去杠杆。
   • 实体经济部门杠杆率略有上升，居民部门杠杆率继续上升，但增速放缓。

4. 科技与金融创新

   • 蚂蚁金服宣布对外开放BaaS区块链平台，助力新金融信任机制。
   • 阿里巴巴成立平头哥半导体有限公司，计划明年4月发布首款神经网络芯片，目标是打造智联网芯片平台。

国际

1. 美银美林：大牛市已死

   • 美银美林认为，美国股市的大牛市已结束，未来金融资产将变得脆弱。
   • 原因包括经济增长不确定性、利率上升、债务高企等。
   • 建议投资者关注银行股、药企和科技企业等板块。

2. Adobe收购Marketo

   • Adobe拟以47.5亿美元收购Marketo，以提升其云数码营销业务。
   • 交易预计在2018财年第四季度完成，Marketo CEO将加入Adobe高管团队。
   • 此次收购有助于Adobe增强在云营销领域的竞争力，面对微软、甲骨文和Salesforce等主要对手。

新三板市场总览

• 本周市场成交活跃度有所下降，做市交易量减少19.50%，集合竞价交易量增长24.64%。
• 成交金额下降25.18%，做市交易金额略有增长，集合竞价交易大幅下降。
• 成交均价下降30.90%，做市均价上升28.90%，集合竞价均价下降44.86%。

新三板公司动态

1. 天马时控出售天马电子100%股权

   • 天马时控拟将天马电子股权出售给东鲨科技和东雪科技。
   • 东雪科技将持有90%股权，东鲨科技将持有10%股权。
   • 交易已通过董事会审议通过，天马时控将不再持有天马电子股权。

2. 厚达智能与富士康子公司签订3900万采购合同

   • 厚达智能与群创光电签订年度新增订单约3900万元，占2017年营收的37.83%。
   • 累计订单金额约4800万元，预计后续仍有新增订单需求。

3. 中国中铁分拆高铁电气至新三板

   • 中国中铁已获准分拆高铁电气至新三板，高铁电气股票挂牌申请已获全国股转公司批准。

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