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沪铝早报-2022年7月8日总结

核心内容概述

2022年7月8日的沪铝早报分析了当前铝市场的供需、价格走势及投资策略，指出铝价在短期内面临震荡弱势运行的压力，但长期来看，碳中和政策与地缘政治因素可能带来利好。

主要观点

• 基本面：能源危机和碳中和政策对电解铝产量产生冲击，限制产能扩张，供给端存在扰动。然而，下游需求不强劲，铝棒库存虽有所下降，但整体仍处于较高水平，氧化铝库存有所上升。
• 基差：现货价格为18230元/吨，基差为55元/吨，升水期货，表明市场对现货的偏好。
• 库存：上期所铝库存较上周增加9508吨至66661吨，库存偏多，可能对价格形成压力。
• 盘面：收盘价位于20均线下，且20均线向下运行，技术面偏空。
• 主力持仓：主力净持仓为空，且空头增加，市场情绪偏空。
• 预期：碳中和政策推动铝行业长期转型，有利于铝价上涨；但俄乌战争虽对俄铝供应造成影响，国内疫情又抑制了消费，短期内铝价仍可能震荡运行，关注18000元/吨的支撑位，建议沪铝2208合约在18000元/吨时多头止盈离场。

关键信息

利多因素

• 碳中和政策限制产能扩张，长期利好铝价。
• 俄乌战争导致俄铝供应减少，加剧市场紧张。
• 能源危机推高电解铝生产成本，提升铝价。

利空因素

• 铝棒库存维持在历史高位，显示下游需求疲软。
• 全球经济前景不乐观，高铝价可能压制消费。
• 铝价利润维持在历史高位，市场可能面临回调压力。

数据分析

现货价格

• 昨日长江现货价格为18240元/吨，较前一日下跌795元/吨。
• 电解铝现货价格呈现季节性波动趋势。

库存情况

• 上期所铝库存较上周增加9508吨至66661吨，显示国内库存正在累库。
• LME库存较昨日减少4950吨，SHFE库存较上周减少28796吨，整体库存维持在较低水平。

进口与盘面盈亏

• 进口利润为亏损500元/吨，表明进口铝对国内市场构成压力。
• 盘面盈亏显示市场整体偏空，投资者情绪谨慎。

沪伦比值

• 沪伦比值处于右偏状态，显示国内铝价与伦敦铝价之间的关系变化。

供需平衡

• WBMS全球铝供需平衡数据显示，全球铝市场处于紧平衡状态，供应端受限，需求端有所波动。

结论

综合来看，当前铝市场受到多重因素影响，短期内价格可能在震荡中偏弱运行，但长期来看，碳中和政策和地缘政治风险可能为铝价提供支撑。投资者应关注18000元/吨的支撑位，合理安排仓位，避免过度投机。

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